20210910-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_8页_381kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了主要农产品期货市场的走势及影响因素，涵盖玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、白糖、棉花、苹果、红枣、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油和生猪等品种。整体来看，市场情绪偏空，多数品种面临供应宽松、成本支撑不足及需求疲软的压力，建议以观望或日内交易为主。

主要观点与关键信息

玉米

• 市场表现：CBOT玉米期货收低，01合约收平。
• 基本面：美国农业部或上调产量预测，进口成本降低，国内玉米丰产预期强。
• 影响因素：政策调控、新粮上市压力、第三方资金压力。
• 操作建议：偏空思路对待，短期缺乏上涨动力。

淀粉

• 市场表现：01合约微跌。
• 基本面：新季供应增加，下游需求好转但动力不足，玉米现货价格偏弱。
• 操作建议：维持低位偏弱运行，偏空思路对待。

鸡蛋

• 市场表现：01合约午盘拉涨，空头减仓。
• 基本面：新开产蛋鸡数量增长，产蛋率回升，但淘汰老鸡数量增加，存栏低。
• 影响因素：蛋价过高，贸易商观望，猪肉价格回落影响替代效应。
• 操作建议：短期窄幅波动，建议暂且观望，激进者可逢低试多。

菜粕

• 市场表现：01合约下跌0.50%。
• 基本面：加拿大油菜籽库存高于预期，美豆收割临近，供应端炒作减弱。
• 影响因素：下游需求转淡，进口成本倒挂，油厂压榨量减少。
• 操作建议：期价仍有调整空间，偏空思路对待。

菜油

• 市场表现：01合约震荡收涨0.15%。
• 基本面：国内菜油库存处于五年高位，进口量减少，成本支撑增强。
• 影响因素：国际原糖价格回落，国内消费旺季来临。
• 操作建议：维持高位震荡，建议暂时观望或日内交易。

白糖

• 市场表现：ICE原糖期货收跌1.30%。
• 基本面：外糖成本支撑强劲，国内外价差缩小。
• 影响因素：下游终端消费旺季来临，但国际原糖价格回落。
• 操作建议：郑糖短期观望为主。

棉花

• 市场表现：ICE棉花期货收跌0.90%。
• 基本面：国内优质棉资源紧缺，储备棉拍卖活跃。
• 影响因素：新棉尚未大量上市，出口需求稳健。
• 操作建议：短期在17500-18300元/吨区间交易。

苹果

• 市场表现：行情偏弱，交易清淡。
• 基本面：新季早熟嘎啦交易结束，西北早熟富士上市，客商数量减少。
• 影响因素：冷库库存低于去年，节日需求可能带动交易。
• 操作建议：短期暂且观望。

红枣

• 市场表现：销区价格稳定，走货加快。
• 基本面：中秋临近，客商备货积极性提高，但企业库存仍充裕。
• 影响因素：外围客商库存转移，实际消费提升有限。
• 操作建议：短期持稳，建议暂且观望。

豆一

• 市场表现：2111合约微涨。
• 基本面：黑龙江省储大豆拍卖，成交率偏低，供应稳定。
• 影响因素：新季大豆预计9月下旬上市，贸易商库存影响新季供应。
• 操作建议：区间震荡，短期调整，可短线参与或观望。

豆二

• 市场表现：2110合约微涨。
• 基本面：美豆优良率低于去年同期，阿根廷大豆销售偏慢。
• 影响因素：种植情况和销售节奏限制产量，支撑价格。
• 操作建议：高位震荡，建议暂时观望。

豆粕

• 市场表现：2201合约微涨。
• 基本面：国内豆粕库存下降，后期进口豆预计减少。
• 影响因素：生猪产能恢复支撑需求，但美豆成本支撑减弱。
• 操作建议：弱势震荡，建议暂时观望。

豆油

• 市场表现：2201合约小幅上涨。
• 基本面：国内豆油库存下降，节前备货需求启动。
• 影响因素：豆棕价差偏低，抑制需求；植物油库存偏低支撑价格。
• 操作建议：短期震荡，建议观望或日内操作。

棕榈油

• 市场表现：2201合约小幅震荡。
• 基本面：马来西亚产量恢复不及预期，出口增速回升。
• 影响因素：国内库存压力有限，双节需求支撑价格。
• 操作建议：等待MPOB报告指引，建议观望。

生猪

• 市场表现：弱势震荡，再创新低。
• 基本面：供应惯性增加，进口猪肉和冷冻肉冲击市场。
• 影响因素：下游需求恢复有限，双节备货未明显提振。
• 操作建议：短期偏弱运行，易跌难涨。

总结

整体市场情绪偏空，多数农产品面临供应宽松、成本支撑不足及需求疲软的压力，建议投资者以观望为主，关注后续供需变化及政策指引。