20210910-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_367kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了近期化工行业主要品种的市场动态，包括LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、纸浆、PTA、乙二醇、短纤、原油、燃料油和沥青等。整体来看，市场供应与需求呈现分化趋势，部分品种因成本支撑或库存变化而表现强势，但也有品种因需求疲软或库存累积而承压。

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主要观点与关键信息

LLDPE

• 供应：企业开工率回落，供应量增加。
• 需求：农膜与管材开工率上升，包装膜与中空略有回落。
• 库存：库存小幅减少，供应方无明显压力。
• 支撑因素：美国飓风影响能化商品供应，国内煤炭走势强劲。
• 操作建议：多单设好止盈，谨慎持有。

PP

• 供应：开工率回落，但新装置投产导致供应小幅增加。
• 需求：BOPP及管材开工率上升，预计中秋前BOPP需求进一步提升。
• 库存：库存略有增加，但整体仍处于低位。
• 支撑因素：同LLDPE，美国飓风与国内煤炭走势。
• 操作建议：多单设好止盈，谨慎持有。

PVC

• 供应：开工率下降，供应减少。
• 库存：社会库存连续三周回升，显示供应充足。
• 需求：下游制品需求不温不火，部分企业出口受阻。
• 支撑因素：美国飓风与国内煤炭走势。
• 操作建议：多单设好止盈，谨慎持有。

苯乙烯

• 供应：开工率回落，社会库存回升，部分企业检修。
• 需求：EPS行业开工率上升，显示下游需求回暖。
• 支撑因素：同上，美国飓风与国内煤炭走势。
• 操作建议：多单逢高减持，落袋为安。

天然橡胶

• 供应：主产区降雨增加，进口量下降，云南替代种植指标下达。
• 库存：青岛地区消库超预期，库存压力缓解。
• 需求：轮胎厂开工率下降，环保影响明显。
• 操作建议：建议观望，关注13220附近支撑。

甲醇

• 供应：部分装置降负荷，内地供应减少。
• 库存：港口库存累库，西北企业多停售。
• 需求：下游需求疲软，部分工厂减产。
• 操作建议：建议在3000-3100区间交易。

尿素

• 供应：检修增多，日均产量下降。
• 需求：农需局部储备，复合肥企业开工下滑。
• 支撑因素：煤炭、天然气价格上涨。
• 操作建议：短期不建议追多，建议观望。

玻璃

• 市场表现：整体平稳，部分区域成交重心上行。
• 库存：企业库存加速累积，下游需求偏弱。
• 操作建议：建议在2500-2660区间交易。

纯碱

• 供应：部分装置检修，供应紧张。
• 需求：下游刚需补货，轻质纯碱提货积极性不高。
• 操作建议：建议观望，不追高。

纸浆

• 市场表现：横盘整理，终端需求恢复不足。
• 库存：港口库存变化不大，市场情绪偏弱。
• 操作建议：建议区间震荡交易，关注6300与5820压力与支撑。

PTA

• 供应：装置重启，开工负荷微幅提升。
• 需求：织造负荷下降，终端下单不足。
• 操作建议：建议区间高抛低吸，关注4960与4720压力与支撑。

乙二醇

• 供应：装置重启，国内产能上升。
• 需求：聚酯负荷下降，终端订单疲软。
• 操作建议：建议多单减持，关注5400与5080压力与支撑。

短纤

• 供应：涤纶工厂停车，开工负荷下降。
• 需求：终端订单好转有限，去库多为中间商货源。
• 操作建议：建议区间高抛低吸，关注7100与6700压力与支撑。

原油

• 价格走势：国际原油震荡回落，布伦特与WTI均下跌。
• 市场因素：OPEC+增产计划，国储原油投放，美国飓风影响。
• 操作建议：建议短线435-455区间交易。

燃料油

• 市场表现：震荡回落，LU与FU价差回落。
• 操作建议：建议短线2500-2680区间交易。

沥青

• 市场表现：震荡走势，华东、华南市场表现分化。
• 操作建议：建议短线3100-3300区间交易。

液化气 (LPG)

• 市场表现：高位震荡，期货升水回落。
• 操作建议：建议短线5250-5600区间交易。

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总结

整体来看，化工品市场受国内外供需变化、成本支撑及政策影响，呈现震荡格局。部分品种如LLDPE、PP、PVC等因成本支撑与供应变化表现较强，但需求端仍存在不确定性，建议谨慎操作。而短纤、乙二醇等品种则因终端订单疲软，面临多头风险，需及时止盈或减持。原油及衍生品如燃料油、沥青、LPG等则受国际油价波动及国内政策影响，维持震荡走势，建议在合理区间内交易。