20230503-德邦证券-晶盛机电-300316.SZ-一季度延续高速增长趋势_盈利能力提升在手订单充足_3页_456kb

晶盛机电（300316SZ）公司简要分析

业绩概况

• 2023年一季度营业收入3600亿元，同比增长84.37%；
• 归属于上市公司股东的净利润887亿元，同比增长100.43%；
• 毛利率40.61%，净利率28.10%，同比分别增长0.67和4.51个百分点。

在手订单与产能目标

• 截至2023Q1底，在手晶体生长及加工设备订单为2605.9亿元，其中半导体设备占35.2亿元；
• 2023年公司目标：新增电池与组件设备订单超过30亿元，材料业务销售额突破50亿元，营收同比增长超60%。

材料与研发进展

• 加快推进高纯度石英坩埚及新一代金刚线扩产；
• 新一代金刚线项目已于2022年11月投产，促进辅材产业发展。

SiC业务成果

• SiC外延设备已实现批量销售，受到客户好评；
• 大尺寸8英寸N型SiC晶体样品成功研制；
• 6英寸双片式碳化硅外延设备实现量产，相较单片设备产能提升70%，运营成本降低30%以上。

盈利预测

• 预测2023-2025年净利润分别为45.51、57.74、72.32亿元；
• PE估值从197倍下降至124倍，评级“增持”。

风险提示

• 光伏技术迭代、第三代半导体研发进度及市场竞争。

其他

• 市值895.4亿元，过去两周股价波动区间49.32-84.01元；
• 财务数据显示近年净利润增长迅速，未来仍保持稳定增长预期。