20210611-浙商证券-医美行业点评_八部委开展非法医美专项整治_利好行业长久发展_2页_446kb

医美行业点评总结

核心内容

国家八部委联合开展非法医美专项整治工作，时间范围为2021年6月至12月。此次行动旨在严厉打击非法医美行为，规范行业秩序，保障消费者权益与身体健康，推动医美行业向合规、高质量方向发展。

主要观点

1. 行业监管强化，促进行业健康发展

• 政策背景：国家出台多项医美相关法律法规，并持续开展专项整治行动，以提升行业规范标准。
• 监管内容：专项整治涵盖打击非法医美服务、规范医美服务行为、打击非法制售药品医疗器械、查处违法广告和互联网信息等多方面。
• 行业影响：监管力度加大将推动市场向正规机构集中，提升行业安全水平与消费者信任，有利于优质医美机构脱颖而出。

2. 合规医美终端龙头受益

• 非法机构现状：2019年，中国具备医疗美容资质的机构仅13000家，而非法开展医美项目的机构超过8万家，是合法机构的6倍以上。
• 政策效果：通过打击非法机构，将促使医美消费向合规机构回流，利好合规医美终端龙头。
• 相关标的：朗姿股份、奥园美谷、华韩整形。

3. 合规产品需求释放

• 产品乱象：医美市场存在大量水货、假货等不合规产品，如玻尿酸、肉毒素等。
• 政策作用：专项整治将督促医美机构依法采购合规产品，推动市场向正规产品靠拢。
• 相关标的：爱美客、华熙生物、华东医药、四环医药。

4. 行业评级与投资建议

• 行业评级：看好
• 投资逻辑：随着监管体系的完善与行业规范的提升，合规机构与产品将获得更大发展空间，行业前景广阔。
• 风险提示：专项治理工作进度可能不及预期，监管力度可能不足。

关键信息

• 整治时间：2021年6月至12月
• 整治内容：打击非法医美活动、规范医美服务、打击非法制售药品医疗器械、查处违法广告和互联网信息
• 合规机构优势：三级整外、5A级医美机构、JCI认证等牌照价值提升
• 合规产品需求：推动水货、假货市场向正规产品转型
• 相关标的：
  • 合规医美终端：朗姿股份、奥园美谷、华韩整形
  • 合规产品供应商：爱美客、华熙生物、华东医药、四环医药

投资评级说明

• 行业评级：以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为“看好”、“中性”、“看淡”三类。
• 评级标准：
  • 看好：行业指数上涨10%以上
  • 中性：行业指数波动在-10%至+10%之间
  • 看淡：行业指数下跌10%以下
• 证券评级：以单只证券相对于沪深300指数的表现为标准，分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”四类。

法律声明

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• 报告撰写人：马莉、余剑秋
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