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晨会纪要总结

核心内容

2013年6月14日的晨会主要围绕5月份的经济数据分析、重点推荐报告及市场动态进行讨论。会议指出，5月份经济形势总体低迷，工业增加值增速为9.2%，非食品价格和PPI环比均处于历史低点，经济可能继续处于L型底部震荡状态。若经济回落至容忍底线以下，政策将转向保增长，否则将维持以静制动的策略。

主要观点

• 经济表现：5月CPI为2.1%，PPI为-2.9%，均低于预期。经济低迷主要是由于制造业疲软和产能过剩。
• 政策应对：若经济维持在7%-8%区间，财政和货币政策将保持稳定，主要依赖改革红利；若经济跌破区间下限，将采取投资拉动策略。
• 市场趋势：股市整体表现疲软，申万A指、上证指数、沪深300、深证综指和恒生指数均出现不同程度下跌，但市场力量疲弱，政策未有明显刺激。
• 行业表现：网络服务、公交、医疗服务等涨幅靠前，而证券、农业综合、餐饮等跌幅较大，显示出不同行业在经济低迷下的不同反应。

关键信息

行业表现

行业跌幅

重点推荐报告

东阿阿胶 (000423)

• 核心观点：驴皮价格上涨趋缓，市场销售逐步回暖。
• 市场策略：阿胶浆下沉县级医院，桃花姬改换简包装，预计全年销售收入增长30%和200%以上。
• 盈利预测：预计2013-2015年EPS分别为1.95元、2.44元、3.05元，对应预测市盈率21倍、17倍、13倍。
• 评级：维持“买入”评级。

宝莱特 (300246)

• 核心观点：收购辽宁恒信生物，血液透析耗材业务布局再下一城。
• 财务改善：收购后辽宁恒信财务状况将改善，预计2013年全年收入2300万元，未来将保持30%以上的增长。
• 商业模式：公司持续推进耗材+设备一体化模式，预计2013年底前重庆多泰血透机有望正式销售。
• 评级：维持“增持”评级。

山煤国际 (600546)

• 核心观点：大股东增持彰显集团信心。
• 事件：集团全资子公司山煤投资通过二级市场增持公司股份，持股比例增加至0.62%。
• 盈利预测：下调公司13年盈利预测至1.29元/股，对应13年估值10.4倍。
• 评级：维持“买入”评级。

本月经济数据

国内

国际

当日信息速递

• 重大财经新闻：包括两岸关系、IPO新规、税务督察、金融机构直投、证监会会计准则规范、国土部土地案、银监会业务创新、世界银行中国恢复、国际资本流出、世行下调增长预期等。
• 行业要闻：亚太股市受热钱流出影响、改革动态、基金公司增长、北京“准地王”入市、转基因大豆进口、中企海外并购、蓝筹ETF净申购等。
• 公司动态：包括股权交易、增发、配股、可转债发行、债券发行、基金发行等。

证券发行及上市信息

• 新股发行：包括代码、公司简称、发行数量、发行价、发行方式、日期、申购上限、资金解冻日。
• 新股上市：包括代码、公司简称、首募A股、总股本、本次上市、发行价、上市日期。
• 增发：包括代码、公司简称、发行数量、发行价、申购日。
• 配股：包括代码、公司简称、配股比例、配股价、申购日。
• 可转债发行：包括代码、名称、发行量、发行价、期限、认购时间。
• 债券发行：包括名称、期限、年利率、发行量、认购时间。

非流通股解禁明细

• 列出多只股票的解禁日期、市值、占总股本比例、占流通股比例及是否公告。

昨日报告推荐

• 包括宏观经济分析、财政收支、进出口数据、金融指标、海外经济事件、金融变革、房地产数据、债市日评、指数化投资、股市预测、水泥行业、港股水泥行业、公司评级调整等。

联系人及联系方式

• 联系人：郭颖
• 联系电话：（8621）63238296
• 有关报告或销售服务请联系机构销售部，网址：www.swsresearch.com，电话总机：（8621）23297818

总结

此次晨会聚焦于5月份经济数据，指出经济疲软及政策以静制动的趋势，同时对东阿阿胶、宝莱特和山煤国际进行了重点推荐。整体来看，市场仍处于底部震荡阶段，改革成为关注重点。此外，提供了详尽的行业表现、经济数据、证券发行及非流通股解禁信息，为投资者提供了多维度的参考。