20150806-申万宏源-晨会纪要（申银万国篇）_13页_792kb

文档总结

核心内容概述

本文档为申万宏源研究2015年8月6日晨会纪要，内容主要包括当日股市表现、重点公司推荐、行业分析、证券发行信息、财经新闻及研究报告推荐等。文档主要围绕市场动态、公司投资价值分析及政策影响展开，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点与关键信息

一、市场表现

• 主要指数表现：

  • 申万A指：收盘4055点，1日下跌1.2%，5日下跌2.7%，1月上涨0.87%。
  • 上证指数：收盘3694点，1日下跌1.6%，5日下跌2.5%，1月上涨0.21%。
  • 深证综指：收盘2128点，1日下跌1.0%，5日下跌3.2%，1月上涨1.43%。
  • 沪深300：收盘3866点，1日下跌2.0%，5日下跌1.6%，1月下跌0.49%。

• 风格指数表现：

  • 大盘指数：昨日-2.11%，1个月-1.64%，6个月11.27%。
  • 中盘指数：昨日-1.48%，1个月3.33%，6个月31.27%。
  • 小盘指数：昨日-0.63%，1个月2.89%，6个月40.16%。

• 行业表现：

  • 涨幅前五行业：农产品加工（+1.72%）、公交（+1.25%）、酒店（+1.24%）、景点（+1.16%）、高速公路（+0.98%）。
  • 跌幅前五行业：农业综合（-4.79%）、旅游综合（-3.47%）、机场（-3.30%）、铁路运输（-3.21%）、证券（-3.13%）。

今日重点推荐

1. 宝鼎重工（002552）

• 公司定位：转型中的专业铸锻件制造商，传统业务渐趋复苏，正向环保新材料领域扩张。
• 战略动作：
  • 3.6亿元收购上海复榆，进军环保化工新材料领域，收购PE为18倍。
  • 收购后将分子筛产品线纳入产业链，主攻ZSM-5分子筛市场。
• 市场前景：
  • MTP未来5年年均市场40亿元，FCC多产丙烯工艺DCC和MIP-CGP推动需求。
  • 分子筛在VOCs领域的布局有望为公司带来新的盈利支撑。
• 盈利预测：
  • 2015-2017年EPS分别为0.08元、0.20元、0.25元，对应PE分别为196倍、79倍、63倍。
  • 首次覆盖，给予“买入”评级，目标价33.20元。

2. 迪威视讯

• 战略合作：与中光学签署战略合作协议，共同开发商用和高端民用激光投影市场。
• 合作内容：
  • 迪威视讯负责激光光源系统开发和制造。
  • 中光学为全球投影系统透镜市场占有率第一的企业。
• 市场潜力：
  • 合作尚未被市场充分定价，技术开发和制造进度将成为催化剂。
  • 项目预计2015年10月前完成10台小批试生产，12月前完成500台量产目标。
• 投资评级：
  • 维持“买入”评级，预计2015-2016年EPS分别为0.48元和1.01元，当前市盈率分别为56X和26X。

今日推荐报告

1. 理文造纸（2314HK）

• 业绩预期：预计2015年上半年净利润为港币1,123百万元，超预期约8%。
• 成本改善：吨净利提升至432元，主要因吨售价改善和成本下行。
• 行业趋势：中国箱版纸产能缩减，行业供需关系改善。
• 投资建议：维持目标价5.8元，对应1.4倍市净率，上调至“买入”评级。

2. 光华科技（002741）

• 定增计划：拟非公开发行5亿元，大股东及高管认购不低于20%。
• 资金用途：用于年产14000吨专用化学品扩产、广州创新中心建设及补充流动资金。
• 市场拓展：拓展IC载板用高端电子化学品市场，打破国外垄断。
• 投资评级：维持“增持”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.73元、0.96元、1.34元，对应PE分别为96X、73X、53X。

3. 伟星新材 (002372)

• 业绩表现：2015年上半年营收11.16亿元，净利润1.9亿元，同比增长15.98%。
• 业务发展：
  • PPR销量提升，成本端改善。
  • 地下管廊建设带来工程类业务增长机会。
• 投资建议：上调至“买入”评级，预计15-17年EPS分别为1.06元、1.29元、1.51元，对应PE分别为25倍、20倍、16倍。

4. 光大证券（601788）

• 业绩爆发：2015年上半年营收95亿元，净利润48.78亿元，同比增长11.8倍。
• 业务亮点：
  • 经纪业务净收入增长372%，投行业务净收入增长451%，自营业务增长107倍。
  • 融资融券余额增长371.92%，资产管理规模达2331亿元。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2015-2017年EPS分别为2.03元、2.35元、2.78元，对应PE分别为11倍、10倍、8倍。

5. 恒逸石化 (000703)

• 业绩表现：2015年上半年净利润1.1亿元，同比增长282.78%。
• 项目进展：
  • 文莱PMB项目稳步推进，预计2018年投产，将成为我国首个从炼油到化纤全产业链的民营项目。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计15-17年EPS分别为0.40元、0.48元、0.55元，对应PE分别为26倍、22倍、19倍。

证券发行及上市信息

• 新股发行：文档列出了多只新股的发行信息，包括股票简称、申购代码、发行数量、网上发行、申购上限、发行价格及申购日期。
• 新股上市：列出了部分新股的上市信息，包括代码、公司简称、首募A股、总股本、本次上市数量、发行价及上市日期。
• 增发与配股：提供了部分公司增发与配股的信息，包括代码、公司简称、发行数量、发行价、申购日等。
• 可转债发行：列出了可转债的发行信息，包括代码、名称、发行量、发行价、期限及认购时间。
• 债券发行：部分公司债券发行信息，包括名称、期限、年利率、发行量及认购时间。
• 基金发行：多只基金的发行信息，包括基金名称、认购时间。

重大财经新闻

• 政策动向：房地产税法进入人大立法规划，发改委推动政府投资条例及碳排放权交易市场建设。
• 市场动态：沪深两市新增投资者环比减少13.03%，证券保证金净流出1011亿元。
• 行业趋势：多家银行加速布局“一带一路”，移动营销进入快轨，SPDR黄金持仓下降。

行业要闻

• “一带一路”：多家银行及企业加速布局，推动国际合作。
• 激光显示：迪威视讯与中光学合作，巩固其在激光显示领域的领先地位。
• 环保新材料：宝鼎重工通过收购上海复榆，进军环保化工新材料市场。
• 地下管廊：伟星新材受益于地下管廊建设，工程类业务有望发力。
• PCB材料：光华科技定增扩产，巩固国内PCB材料龙头地位。

申万宏源研究团队联系方式

• 分析师：
  • 麦土荣（S1180515010001）
  • 刘洋（A0230513050006）
  • 叶戎（A0230512110001）
  • 王胜（A0230511060001）
  • 麦土荣（S1180515010001）
• 联系方式：
  • 联系电话：021-23297818
  • 网址：www.swsresearch.com

投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%；
  • 增持：相对市场表现强于5%-20%；
  • 中性：相对市场表现±5%；
  • 减持：相对市场表现弱于5%。
• 行业评级：
  • 看好：行业表现优于市场；
  • 中性：行业与市场表现持平；
  • 看淡：行业表现弱于市场。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源研究所有限公司客户使用，非客户不得使用。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断，不应仅依赖投资评级做出决策。
• 报告版权归申万宏源所有，未经授权不得复制或分发。

信息披露

• 分析师承诺：分析师独立、客观地出具报告，不因报告内容而获得任何补偿。
• 公司信息：申万宏源研究所有限公司为合法证券投资咨询机构，持有ZX0065资格证书。
• 利益冲突声明：本公司可能持有或交易报告中提及的投资标的，但不与客户分享收益或分担损失。

总结

本晨会纪要内容涵盖市场表现、重点公司推荐、行业分析、证券发行信息及重大政策动向。重点推荐公司包括宝鼎重工、迪威视讯、理文造纸、光华科技、伟星新材及光大证券，均展现出较强的市场潜力与投资价值。研究团队提供了详尽的盈利预测与投资建议，强调各公司在行业转型、技术突破及政策利好下的增长机遇。同时，文档还列出了相关证券发行及基金信息，为投资者提供了全面的参考。