20170312-光大证券-通信行业周报_3GPP正式通过5G标准加速提案_关注相关技术领域_14页_1mb

报告摘要

本周，3GPP RAN第75次全体大会正式通过5G标准加速提案，将5G新空口（NR）非独立组网（选项3）特性提前至2017年12月完成，为相关产业链发展带来积极影响。同时，通信板块整体上涨，光通信和5G表现尤为突出，成为市场关注的焦点。

5G标准进程加速：
- 3GPP在R15版本中将5G NR Non-Standalone（非独立组网）提前至2017年12月完成，相比原计划提前半年。
- 这一变化有助于推动5G的试商用部署，加速相关技术发展，如Massive MIMO、高阶移动应用、移动边缘计算、NFV等。
- 5G独立组网标准将在2018年6月完成、2018年9月冻结，推动行业进一步发展。
通信板块表现强劲：
- 本周通信板块整体上涨1.18%，其中光通信涨幅显著，达到3.90%。
- 5G板块上涨1.41%，云计算、物联网和大安全板块也分别上涨0.93%、0.50%和0.25%。
- 优博讯成为本周涨幅榜首，而中信国安为跌幅榜首。
投资策略建议：
- 信息基建为主线：光通信持续高景气，建议重点投资光器件/模块和光设备行业，推荐公司包括烽火通信、光迅科技、博创科技，关注通鼎互联、亨通光电、中天科技等。
- 大安全为主线：军工信息化、军民融合、网络安全及专网行业值得关注，推荐公司包括海能达、通光线缆、东土科技，建议关注海格通信、华力创通、北斗星通、特发信息等。
- 云计算、5G、物联网等技术方向也具备增长潜力，建议关注华星创业、光环新网、高升控股、网宿科技、信维通信、中兴通讯、麦捷科技、通宇通讯、邦讯技术等。

光迅科技：2016年营收同比增长29.79%，净利润增长17.15%，数通产品潜力巨大，预计2017~2019年EPS分别为1.92元、2.64元、3.36元，维持“买入”评级。
中兴通讯：因美国伊朗制裁案支付8.9亿美元罚款，但一季报净利润同比增长21.12%-31.65%，中长期看好其在5G、光通信、SDN、物联网等领域的布局。