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国家发改委公布新能源微电网示范项目名单行业周报总结

核心内容概述

本报告为2017年5月19日发布的电力设备与新能源行业周报，内容涵盖行业动态、公司信息、市场表现与观点等多个方面，重点分析新能源微电网示范项目名单发布、光伏产品价格、电力工业运行数据、江苏省能源发展规划及重点公司项目进展等。

行业动态

1.1 光伏产品价格基本不变

• 本周光伏产品价格整体保持稳定，仅组件价格出现小幅下跌（-0.30%）。
• 主要产品价格如下（单位：USD）：
  • 光伏级多晶硅价格：14.89（最高）至12.00（最低），平均13.43，涨幅0%。
  • 156mm多晶硅片：0.60（最高）至0.55（最低），平均0.561，涨幅0%。
  • 156mm单晶硅片：0.86（最高）至0.77（最低），平均0.795，涨幅0%。
  • 太阳能电池：0.25（最高）至0.19（最低），平均0.201，涨幅0%。
  • 156mm多晶电池片：1.14（最高）至0.81（最低），平均0.902，涨幅0%。
  • 156mm单晶电池片：1.75（最高）至0.99（最低），平均1.132，涨幅0%。
  • 125mm单晶硅电池片：1.09（最高）至0.59（最低），平均0.694，涨幅0%。
  • 组件价格：0.41（最高）至0.30（最低），平均0.334，跌幅0.30%。

1.2 中电联公布1-4月份电力工业运行统计

• 全国电力供需总体宽松，全社会用电量同比增长6.7%，增速同比提高3.8个百分点。
• 4月份用电量同比增长6.0%，发电量同比增长6.6%，增速同比提高5.7个百分点。
• 清洁能源发电量增长显著，其中核电增长20.9%，风电增长24.8%。
• 电力基建新增装机容量2982万千瓦，清洁能源投资占比达70.8%。

1.3 江苏省发布“十三五”能源发展规划

• 江苏将重点发展核能、风能、太阳能、生物质能等非化石能源。
• 目标到2020年，非化石能源发电装机达2600万千瓦，占省内电力装机20%。
• 海上风电累计并网350万千瓦，陆上风电累计并网650万千瓦。
• 推动光伏与风电的多能互补及分布式应用，目标分布式光伏装机达500万千瓦。

1.4 国家发改委公布新能源微电网示范项目名单

• 共批准28个新能源微电网示范项目，新增光伏装机899MW，储能装机超过150MW。
• 项目分布在多个省份，其中山东、浙江、河北项目数量较多。
• 主要业主单位包括昌盛日电、阳光电源、南网、国网等。

公司信息

2.1 坚瑞沃能签署28.62亿磷酸铁锂电池组销售合同

• 与成都大运汽车签署三份销售合同，合计金额28.62亿元。
• 合同内容包括预付款、货到付款及质保金支付方式。
• 项目实施将对公司2017年度营收和利润产生积极影响。

2.2 南都电源签署1.25亿储能电站投资服务合同

• 合计容量96MWh，金额1.25亿元。
• 公司已拥有成熟的铅炭和锂电储能技术，客户认可度高。
• 累计签约储能电站总容量达1600MWh，预计总投资额20亿元。

2.3 国电南瑞拟发行股份募集资金61.03亿购买资产

• 通过发行股份及支付现金收购多家公司股权，拓展继电保护、柔性输电等新业务。
• 配套融资61.03亿元，发行价格不低于13.93元/股。
• 有助于提升公司整体价值和业务协同能力。

2.4 北京科锐拟配股融资6.5亿元用于智能电设备制造项目

• 拟以每10股配售不超过3股的比例配股，募资不超过6.5亿元。
• 资金主要用于智能配电设备制造和补充流动资金。
• 项目有助于提升公司生产能力和产品可靠性，接近国外技术水平。

2.5 江特电机第二期股票期权激励计划

• 授予2,418万份股票期权，占公司股本总额1.65%。
• 首次授予159人，行权价格为9.57元。
• 行权分四期进行，预留部分分三期行权。

市场表现与观点

3.1 市场表现

• 5月12日至18日，沪深300指数上涨1.24%，电力设备与新能源行业上涨1.35%，跑赢大盘0.11个百分点。
• 子行业中除核电下跌外，其余均上涨，发电设备和电力电子设备涨幅居前。

3.2 估值情况

• 当前电力设备与新能源行业估值为37.86倍，相对于沪深300的溢价率为304.10%，估值溢价率略有上升。
• 各子行业估值如下：
  • 发电设备：63.12倍
  • 电机及传动设备：51.70倍
  • 电力电子设备：44.53倍
  • 输变电二次设备：42.39倍
  • 新能源电源电池：40.69倍
  • 输变电一次设备：37.21倍
  • 光伏：35.39倍
  • 电能表：33.97倍
  • 核电：33.51倍
  • 风电设备：26.44倍

3.3 投资观点

• 本周维持电力设备与新能源行业“中性”评级。
• 建议投资者采取谨慎策略，布局前期超跌的低估值白马股，避免高估值题材股。
• 重点看好光伏单晶硅产业、工控产业及储能行业，龙头企业项目快速落地。
• 积极投资者可关注高送转个股的除权填权行情。
• 推荐股票池：隆基股份、特变电工、海兴电力、汇川技术、南都电源。

风险提示

• 政策波动风险
• 电力企业海外订单低于预期

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持
• 行业评级：看好、中性、看淡

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券不对信息的准确性或完整性作任何保证。
• 报告内容不构成任何投资建议，亦不构成对投资的任何形式担保。
• 报告可能涉及公司所持股份及服务关系，敬请投资者注意信息时效性与独立性。