20180804-中邮证券-策略周度报告_防范风险_布局长线_8页_798kb

文档总结

核心内容概述

本报告为中邮证券研发部发布的策略周度报告（2018.07.30 - 08.03），主要分析了当前市场走势，并提出了相应的配置建议。报告指出，受中美贸易战和房地产去杠杆等不利因素影响，市场整体呈现普跌态势，短期内仍面临弱势震荡筑底的风险。但从长期来看，当前是较好的配置时机，建议防范风险，长线布局。

主要观点

1. 市场表现

• 沪深300：本周下跌5.85%，周均成交额减少245.75亿，市场情绪萎靡。
• 中证500：本周下跌6.09%，再次探底，表现出超跌趋势。
• 创业板指：本周下跌7.08%，创新低，但受到布林下轨支撑。

2. 市场风格

• 本周所有申万一级行业板块均下跌，其中家用电器、国防军工、电子、休闲服务和食品饮料板块跌幅较大。
• 市场趋同度较高，小盘与大盘股未出现明显分化。
• 成长与价值风格势均力敌，市场整体处于弱势震荡状态。

3. 配置建议

• 短期：防范风险，建议采取保守策略，避免追高。
• 长期：市场中枢下移，是布局良机，宜稳步建仓，布局长线。

4. 择时分析

• 沪深300：布林下轨提供支撑，历史波动率下降，隐含波动率上升，短期震荡下跌。
• 中证500：二次探底确认底部形成，未来可能在20周均线和布林下轨之间震荡筑底，建议逐步加仓。
• 创业板指：创新低后获得布林下轨支撑，未来大概率震荡筑底。

关键信息

指数表现

• 中证100：本周下跌5.35%，年初至今下跌15.91%。
• 中证200：本周下跌6.87%，年初至今下跌21.38%。
• 中证500：本周下跌6.09%，年初至今下跌21.13%。
• 中证1000：本周下跌6.65%，年初至今下跌25.11%。

市场风险因素

• 公募基金在消费板块配置集中，若白马股业绩不达预期，可能引发多杀多风险。
• 融资余额萎缩，陆股通流入谨慎，反映市场仍处于存量环境。
• 增量资金不足，市场中枢下移，股票质押强平风险可能再度显现。

投资评级标准

• 股票：推荐（>20%）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（-10%~10%）、回避（< -10%）。
• 行业：强于大市（>5%）、中性（-5%~5%）、弱于大市（< -5%）。
• 可转债：推荐（>10%）、谨慎推荐（5%-10%）、中性（-5%~5%）、回避（< -5%）。

分析师信息

• 分析师：于晓军
• 执业证书编号：S1340514110001
• 联系电话：010-67017788
• Email：yuxiaojun@cnpsec.com

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料或可靠来源，力求准确但不保证其完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告结论基于分析师独立判断，不受其他部门或利益相关方影响。
• 报告版权归属中邮证券有限责任公司，未经许可不得复制、发布或修改。

公司简介

• 中邮证券成立于2002年9月，注册资本40.6亿元，由中国邮政集团公司绝对控股。
• 经营范围包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐等。
• 在全国多个省市设有分支机构，提供多元化的证券服务。

业务简介

证券经纪业务

• 提供现场、自助终端、电话、互联网、手机等委托通道。
• 实行客户交易资金第三方存管，合作银行包括邮政储蓄、工商银行、农业银行等。

证券自营业务

• 使用自有资金和依法筹集资金进行权益类和固定收益类投资。

证券投资咨询业务

• 为投资者和客户提供投资建议、分析和预测。

其他业务

• 基金销售：代理发售各类基金产品。
• 资产管理：开展证券资产管理业务。
• 承销与保荐：提供证券承销与保荐服务。
• 财务顾问：开展财务顾问业务。