20180819-中邮证券-策略周度报告_市场震荡依旧_逢低布局长线_8页_1mb

文档总结

核心内容

本报告是中邮证券研发部于2018年8月13日至8月17日期间发布的策略周度报告，主要分析了当前市场走势，并给出了相应的配置建议。报告指出，市场整体呈现震荡下跌趋势，各主要指数均创出阶段新低，短期仍面临弱势下行风险，但长期来看是较好的配置时机。

主要观点

市场整体趋势

• 市场普跌，无一行业上涨。
• 食品饮料、家用电器、建筑材料、休闲服务和传媒板块跌幅居前。
• 市场趋同度高，资金面偏弱，中长期激进投资者离场观望。
• 中美贸易战和海外新兴市场不确定性影响市场情绪，股指难以摆脱下跌趋势。

短期与长期判断

• 短期：市场可能延续弱势筑底，反弹力度偏弱。
• 长期：当前是较好的配置点，宜稳步建仓，布局长线。

指数表现分析

• 沪深300：本周下跌5.15%，成交额萎缩，布林下轨提供支撑，未来将在布林下轨和20周均线之间震荡。
• 中证500：本周下跌4.52%，二次探底后在布林下轨获得支撑，未来可能在20周均线和布林下轨之间震荡筑底，建议逐步加仓。
• 创业板指：本周上涨5.12%，虽经历大级别下杀，但已创新低并获得布林下轨支撑，未来大概率震荡筑底。

关键信息

配置建议

• 风格建议：防范风险，长线布局。
• 择时建议：市场震荡，逢低布局长线。

指数数据

• 沪深300：本周跌幅5.15%，年初至今跌幅17.63%。
• 中证500：本周跌幅4.52%，年初至今跌幅23.16%。
• 创业板指：本周涨幅5.12%，年初至今跌幅27.55%。

资金与情绪面

• 两融余额接近历史低位，显示中长期激进投资者观望情绪浓厚。
• 市场情绪谨慎，隐含波动率回落至25%附近，表明市场对未来走势持保守态度。

投资评级标准

• 股票投资评级：
  • 推荐：涨幅高于沪深300指数20%以上；
  • 谨慎推荐：涨幅高于沪深300指数10%-20%；
  • 中性：涨幅介于沪深300指数-10%至10%；
  • 回避：涨幅低于沪深300指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 强于大市：涨幅高于沪深300指数5%以上；
  • 中性：涨幅介于沪深300指数-5%至5%；
  • 弱于大市：涨幅低于沪深300指数5%以上。
• 可转债投资评级：
  • 推荐：涨幅高于中信标普可转债指数10%以上；
  • 谨慎推荐：涨幅高于中信标普可转债指数5%-10%；
  • 中性：涨幅介于中信标普可转债指数-5%至5%；
  • 回避：涨幅低于中信标普可转债指数5%以上。

附注信息

分析师信息

• 分析师：于晓军
• SAC执业证书编号：S1340514110001
• 联系电话：010-67017788
• Email: yuxiaojun@cnpsec.com

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• 为中国邮政集团公司绝对控股的证券类金融子公司。
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业务简介

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• 证券自营业务：使用自有资金和筹集资金进行权益类和固定收益类投资。
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