20241102-浙商证券-微导纳米-688147.SH-微导纳米点评报告_三季度业绩稳定增长_半导体工艺拓展加速_3页_436kb

微导纳米公司点评报告总结

• 业绩概况：公司发布2024年三季报，前三季度营收154亿元，同比增长512%；归母净利润15亿元，同比下降28%。利润下滑主要由于毛利率下降（降至38.3%，同比减少40个百分点）和减值计提。Q3单季营收76亿元，同比增长184%；净利润增长显著，环比大幅提升。

• 费用管理与研发：公司有效控制费用，Q3期间费用率同比下降21个百分点。研发投入加大，聚焦半导体和光伏领域设备创新。

• 业务拓展：在半导体领域，公司积极拓展薄膜工艺，订单增长迅速，75%新签订单来自存储技术；在光伏领域，覆盖TOPCon、XBC和钙钛矿电池技术，市场占有率领先；新兴领域如光学和柔性电子也取得进展。

• 未来展望：浙商证券预测2024-2026年营收和净利润稳步增长，CAGR分别为26%和36%，PE均值维持在买入评级区间。风险包括新品验证不及预期、市场竞争加剧等。

总结：微导纳米业绩稳健增长，新技术应用拓展迅速，维持“买入”评级。