20221223-川财证券-电力行业周报_11月发电量增速放缓_新能源业绩有望保持增长_10页_836kb

报告摘要

电力行业周报总结

核心内容概述

本周电力行业整体表现疲软，电力板块指数下跌4.01%，与上证指数（-3.85%）和沪深300指数（-3.19%）同步下行。其中，火力发电指数下跌4.63%，光伏发电指数下跌6.15%，成为跌幅最大的子板块。从用电量数据来看，11月全社会用电量同比增长0.4%，但第二产业用电量环比增长1.33%，增速放缓，其他产业用电量均环比下降。分析师认为，随着疫情防控优化和稳经济政策落地，电力需求有望回升，传统火电出力将有所提升。同时，《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》提出要提高清洁能源利用水平，风光发电仍有较大增长潜力。

主要观点

电力需求预期回升：随着国内疫情防控措施优化及稳经济政策推进，生产活动逐步恢复，电力需求将有所回升。
火电出力有望提升：冬季能源保供压力较大，传统火电可能加大出力以应对需求。
新能源增长动能强劲：《扩大内需战略规划纲要》强调清洁能源发展，风光发电有望保持增长。
政策推动清洁能源发展：多地政府出台政策支持清洁能源装机、储能建设及电能替代，为行业提供发展机遇。

关键信息

用电量数据

11月全社会用电量：6828亿千瓦时，同比增长0.4%。
各产业用电量：
- 第一产业：88亿千瓦时
- 第二产业：4789亿千瓦时
- 第三产业：1097亿千瓦时
- 城乡居民生活用电：854亿千瓦时
第二产业用电量环比增长1.33%，增速放缓；其他产业用电量均环比下降。

市场表现

电力行业指数：-4.01%
个股表现：
- 涨幅前三：湖南发展（+1.64%）
- 跌幅前三：露笑科技（-12.22%）、*ST科林（-10.56%）、广安爱众（-8.86%）

行业动态

青海省碳达峰实施方案：2025年清洁能源装机占比达90.6%，2030年达到全国领先水平；清洁电力外送量2025年达512亿千瓦时，2030年达1450亿千瓦时；电化学储能装机2025年达600万千瓦，建成国家储能先行示范区。
黑龙江省工业领域碳达峰方案：推进煤电“三改联动”，计划实施节能降碳改造30万千瓦，供热改造393万千瓦，灵活性改造210万千瓦。
广西电力市场交易方案：风电、光伏等效上网电量参与市场化交易，光伏发电等效利用小时数暂定为500小时。
四川省电能替代方案：推广光伏建筑一体化，推动智能微电网、“光储直柔”、虚拟电厂等技术应用。
云南省燃煤发电市场化改革：鼓励风电和光伏企业购买系统调节服务。
内蒙古新型储能政策：支持独立新型储能电站建设，单个电站规模不小于10万千瓦，时长不低于2小时；加大分时电价价差，为储能发展创造盈利空间。
三峡能源与甘肃合作：签署黄羊抽水蓄能电站项目，布局新能源产业，探索“新能源+农业”“新能源+环境治理”新模式。

电力产业链数据

动力煤：
- 环渤海动力煤价格指数（综合平均价）：734元/吨（与上周持平）
- 秦皇岛港煤炭周平均库存：563万吨（环比下降12万吨）
- 曹妃甸港煤炭周平均库存：436万吨（环比上升13万吨）
硅料硅片：
- 多晶硅料（致密料）价格：255元/千克（环比下降22元/千克）
- 硅片（主流品种）价格：5.92元/片（环比下降1.05元/片）

公司动态

京能电力：获得10万千瓦风电项目核准，总投资6.21亿元，资本金20%。
宁波能源：转让宁能电力60%股权，交易金额1.38亿元。
长源电力：出售303,841吨碳排放配额，预计交易金额1,752.55万元，满足2023年履约需要。
上海电力：拟参与资产支持商业票据业务，转让标杆电费应收账款。
广州发展：投资建设LNG应急调峰气源站储气库二期工程，总投资17.02亿元。

风险提示

原材料价格波动风险
政策推进不及预期风险

报告信息

报告时间：2022年12月23日
分析师：孙灿
执业证书号：S1100517100001
联系方式：suncan@cczq.com
公司地址：
- 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005
- 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120
- 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000
- 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041