20170910-兴业证券-银行业资金流向周报_25页_1mb

银行业周报总结

核心内容概述

本报告为2017年9月4日至9月10日的银行业资金流向、融资融券市场情况及大宗交易分析，旨在评估银行业整体表现及重点个股的市场动向，并提供投资建议。

主要观点

• 整体资金流向：本周银行业资金净流出，全周净流出金额为18.82亿元，资金净流出率约为3.43%。
• 行业资金流向：除房地产业外，其他行业均实现资金净流出，房地产业净流入金额为1.77亿元，占比最高。
• 个股表现：8支银行股实现资金净流入，其中农业银行净流入金额最大（8.45亿元），建设银行净流入资金占市值比重最高（0.41%）。
• 融资融券情况：平安银行融资买入额最高（11.80亿元），兴业银行融资余额最高（119.02亿元）。民生银行融券卖出量最高（1011万股），融券余量均值最高（1015万股）。
• 大宗交易：本周银行业共发生7笔大宗交易，招商银行与江阴银行为主要交易对象，招商银行以折价率成交，江阴银行以折价率成交。

关键信息

1. 市场资金流向统计

• 全市场资金流向：本周沪指报收于3365.24点，深成指报收于10970.77点，市场资金未实现净流入，全周净流出资金382.42亿元。
• 行业资金流向：11个GICS一级行业中，房地产业净流入1.77亿元，金融业净流出114.34亿元，房地产资金净流入占市值比重最高（0.01%）。
• 二级行业资金流向：24个GICS二级行业中，房地产Ⅱ净流入金额最大为1.77亿元，银行业净流出金额为18.82亿元，资金净流入占市值比重最高为0.01%。

2. 融资融券市场情况

• 融资市场：本周融资买入额为1859.49亿元，偿还额为1757.41亿元，融资余额增加171.73亿元，至9601.47亿元。
• 融券市场：融券卖出量为3.02亿股，融券余额增加0.79亿元，至48.72亿元。
• 个股融资融券：
  • 融资：平安银行融资买入额最高（11.80亿元），兴业银行融资余额最高（119.02亿元）。
  • 融券：民生银行融券卖出量最高（1011万股），农业银行次之（863万股）。

3. 大宗交易情况

• 交易概况：本周银行业共发生7笔大宗交易，招商银行和江阴银行为主要交易对象。
• 具体交易：
  • 9月4日，招商银行以0.19%溢价率成交82.36万股，成交金额2208.07万元。
  • 9月5日，江阴银行以9.95%折价率成交149.74万股，成交金额1504.86元。
  • 9月8日，招商银行以10%折价率成交50万股，成交金额490.53万元。

风险提示

• 监管政策的超预期变化。
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高。
• 银行信贷资产信用风险的暴露。

投资建议

• 重点公司：宁波银行、工商银行、中国银行、兴业银行、招商银行均被推荐为“增持”。
• 业绩预期：2017年预测每股收益为2.30元，2018年预测每股收益为2.74元。
• 超额收益：银行业区间超额收益率为0.36%，优于沪深300指数。

图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数对比。
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金。
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比。
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益。
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比。
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额趋势。
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量趋势。
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额。
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量。
• 图10：本周各银行融资余额均值。
• 图11：本周各银行融资买入额。
• 图12：本周各银行融资买入额-融资偿还额。
• 图13：本周各银行融券余量均值。
• 图14：本周各银行融券卖出量。
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量。

总结

本周银行业整体资金净流出，但部分个股表现较好，如农业银行和建设银行。融资市场中，平安银行和兴业银行表现突出，融券市场中民生银行和农业银行交易活跃。整体市场环境偏弱，但部分银行仍具备投资价值，建议关注重点公司，注意监管政策和信用风险的变化。