20160207-兴业证券-银行业资金流向周报_17页_907kb

银行行业研究报告总结

核心内容概述

本报告为2016年2月1日至2月6日期间的银行业资金流向、融资融券及大宗交易情况分析，由兴业证券发布，分析师为吴畏和傅慧芳。报告指出，当前市场整体资金呈净流出趋势，但部分银行股表现优于大盘，具备一定的投资价值。

主要观点与关键信息

一、市场资金流向

• 全市场资金流向：
  本周沪指报收于2763.49点，深成指报收于9673.48点。市场整体资金净流出155.19亿元，较上周净流出减少640.11亿元。

  • 周一净流出额最大为243.6亿元，周四净流入额为136.82亿元。
  • 大单资金持续净流出217.97亿元，特大单资金净流入62.78亿元。
  • 10个GICS一级行业除电信业务均实现资金净流出，金融业净流出35.43亿元，信息技术净流出额最大为37.79亿元。
  • 电信业务资金净流入金额占市值比重最高，为0.05。

• 银行业资金流向：

  • 本周中信银行指数周跌幅为0.22%，沪深300指数涨幅为0.6%。
  • 银行业资金净流出3.32亿元，较上周减少2.13亿元。
  • 银行业区间超额收益率为-0.82%，表现弱于大盘。

二、融资融券市场情况

• 全市场融资融券：

  • 融资市场买入额为1,279.07亿元，偿还额为1,466.22亿元，融券市场卖出量为0.69亿股。
  • 截至本周四，融资余额为8,883.93亿元，较上周四减少206.31亿元；融券余额为19.92亿元，较上周四减少0.58亿元。

• 银行业个股融资融券情况：

  • 融资买入额前两位为民生银行（7.3亿元）和兴业银行（6.15亿元）。
  • 融券卖出量前两位为民生银行（71万股）和工商银行（45万股）。
  • 兴业银行融资余额均值最高，为74.46亿元；民生银行融资买入额-偿还额净融资为0.149。
  • 农业银行融券余量均值最高，为181万股；中国银行融券卖出量-偿还量为-0.014。

三、大宗交易情况

• 银行业大宗交易：
  • 本周银行业发生2笔大宗交易，分别是2月5日光大银行以9.66%的溢折价率成交100万股，成交金额为386万元；2月1日农业银行以-10.03%的溢折价率成交35万股，成交金额为94.15万元。
  • 光大银行和农业银行在近期大宗交易中多次出现，溢折价率波动较大，显示市场对这些银行的估值分歧。

重点公司表现

风险提示

• 监管政策变化：政策的超预期变化可能对银行行业产生影响。
• 存款上浮比例：货币当局对银行存款上浮比例的提高可能影响银行利润。
• 信贷资产风险：银行信贷资产信用风险的暴露可能带来业绩压力。

图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数走势对比。
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金分布。
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比。
• 图4：银行业净流入资金与银行业超额收益关系。
• 图5：银行业个股资金净流入与资金流向占比。
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额趋势。
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量趋势。
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额关系。
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量关系。
• 图10：本周各银行融资余额均值。
• 图11：本周各银行融资买入额。
• 图12：本周各银行融资买入额-偿还额。
• 图13：本周各银行融券余量均值。
• 图14：本周各银行融券卖出量。
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量。

总结

本报告综合分析了银行业在2016年2月第一周的资金流向、融资融券及大宗交易情况，指出银行业整体资金流出，但部分个股表现较好，如浦发银行、兴业银行、民生银行和中信银行。同时，融资融券市场中，民生银行和兴业银行的融资活动较为活跃，而融券市场中，民生银行和工商银行的做空活动较为显著。报告还提醒投资者关注监管政策、存款上浮比例及信贷资产信用风险等潜在风险因素。