20220330-东北证券-新国都-300130.SZ-新国都2021年年报点评_海外业务助力公司业绩高增_数字人民币蓄势_4页_674kb

新国都（300130）公司点评报告总结

核心内容

新国都于2022年3月30日发布了2021年度报告，并获得“增持”评级。报告指出，公司在2021年实现了显著的业绩增长，主要得益于海外业务的快速发展以及国内收单及增值业务的强劲表现。此外，公司正在积极布局数字人民币相关业务，为未来增长奠定基础。

主要观点

1. 业绩表现亮眼

• 2021年收入：36.12亿元，同比增长37.21%
• 2021年归母净利润：2.01亿元，同比增长131.98%
• 2021年扣非归母净利润：1.17亿元，同比增长197.59%
• 2021年OCF（经营现金流）：2.33亿元，同比减少32.39%

2. 海外业务增长显著

• 海外收入：5.44亿元，同比增长89.84%
• 海外收入占比：15.07%
• 出货量增长：同比增长96.82%
• 未来展望：预计海外业务收入将持续保持较高增速

3. 国内业务稳步恢复

• 国内收入：30.68亿元，同比增长30.77%
• 收单及增值业务收入：23.72亿元，同比增长44.71%
• 嘉联支付贡献：累计处理交易流水1.97万亿元，同比增长61.48%
• 未来展望：嘉联支付将进一步下沉销售网络，推动国内业务增长

4. 数字人民币业务蓄势待发

• 数字人民币试点场景：超过808.51万个
• 个人钱包数量：2.61亿个
• 交易金额：875.65亿元
• 公司进展：完成部分银行的技术联调和系统测试，同时推进“硬钱包”产品开发

5. 投资建议

• 评级：增持
• 未来三年营收预测：
  • 2022年：46.78亿元（同比增长29.52%）
  • 2023年：58.22亿元（同比增长24.46%）
  • 2024年：68.88亿元（同比增长18.31%）
• 未来三年归母净利润预测：
  • 2022年：3.30亿元（同比增长64.60%）
  • 2023年：4.25亿元（同比增长28.73%）
  • 2024年：5.15亿元（同比增长21.12%）

关键信息

财务指标

股票数据

• 收盘价：13.98元
• 12个月股价区间：8.92~17.31元
• 总市值：68.39亿元
• 日均成交量：16百万股

风险提示

• 收单业务推广不及预期
• 海外业务拓展不及预期

附录

研究团队简介

• 黄净：MBA，东北证券计算机首席分析师，曾任职于埃森哲、百度、国信证券、安信证券等

投资评级说明

• 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间

联系方式

• 公募销售：华东、华北、华南地区机构销售联系方式详见表格
• 非公募销售：华东地区机构销售联系方式详见表格

总结

新国都在2021年实现了显著的业绩增长，尤其是海外业务的高增长和国内收单业务的强劲复苏，推动公司整体收入和利润的大幅上升。公司正积极布局数字人民币业务，预计将在未来三年持续受益于相关行业的发展。尽管面临一定的风险，但公司仍被给予“增持”评级，显示出对其未来增长潜力的看好。