20171117-中投证券-金理财周刊总第536期2017第44期_28页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本文档为一份综合性的投资策略报告，涵盖了A股市场、港股市场、行业动态、政策解读、资金流向及个股推荐等多个方面。主要关注点包括：上证指数60日均线支撑、金融与消费板块的持续走强、5G对通信产业的带动、混改政策的推进、互联网行业的高增长、房地产行业检查及市场回调、对赌协议的未完成情况等。

主要观点与关键信息

市场走势与策略建议

• 上证指数在3400点以上面临较大抛压，短期调整压力显著。
• 金融、消费等蓝筹股表现相对稳定，建议重点关注。
• 中小盘股出现放量下跌，宜保持观望态度。
• 市场整体呈现结构性分化，震荡加剧，需谨慎操作。
• 适当控制仓位，等待市场企稳后介入优质个股。

政策与行业动态

• 金融板块：银行、保险等金融股受政策利好支撑，尤其是保险行业因老龄化趋势和政策引导，长期向好。
• 5G与通信行业：5G商用进程加速，相关产业链如光纤光缆、基站天线、光模块等将迎来发展机遇。
• 混改推进：第三批国企混改名单公布，重点关注石油、天然气、铁路等垄断行业的地方国企。
• 房地产行业：全国房地产市场受到严格监管，销售面积和销售额增速回落，住建部与发改委联合开展价格检查。
• 互联网行业：腾讯和阿里发布亮眼财报，显示互联网行业正进入流量收割期。

资金与市场分析

• 资金流向：本周市场主力资金净流出，电子、传媒、商业贸易等板块资金流出明显。
• 解禁市值：下周解禁市值约613亿元，印纪传媒、步长制药等公司解禁市值占比高。
• QFII持仓：QFII持续集中持有大消费龙头，如贵州茅台、美的集团、恒瑞医药等，显示出对消费板块的偏好。

行业分析与投资机会

• 金融行业：券商、保险、银行等子行业表现良好，建议关注大型券商及估值低、业绩好的优质公司。
• 医药医疗行业：创新药发展迅速，政策支持使得行业迎来发展机遇，重点关注创新药企业。
• 通信行业：5G技术推动通信产业链全面升级，重点推荐具备技术优势和市场地位的公司如中兴通讯、烽火通信、亨通光电等。
• 集成电路行业：受益于政策支持与市场需求，建议关注具备技术实力和市场份额的公司。
• 新能源与光伏行业：分布式光伏政策推动行业发展，建议关注隆基股份、通威股份等龙头企业。

重点个股推荐

金融板块

• 中国人寿（601628）：业务结构改善，新业务价值增长超预期，推荐关注。
• 民生银行（600016）：估值较低，具备补涨潜力。

通信板块

• 中兴通讯（000063）：无线通信设备龙头，技术领先，受益于5G建设。
• 烽火通信（600498）：光通信行业龙头，受益于传输网投资周期。
• 亨通光电（600487）：高性能光纤领导者，受益于5G和数据中心需求。

医药医疗板块

• 智飞生物（300122）：疫苗业务增长迅速，业绩表现优异。
• 凯莱英（002821）：医药外包龙头，技术优势明显。

集成电路板块

• 紫光国芯（002049）：存储器芯片业务前景广阔。
• 三安光电（600703）：LED芯片龙头，具备行业整合潜力。

其他板块

• 菲利华（300395）：高端石英玻璃制品龙头企业，具备技术优势。
• 天顺风能（002531）：风电行业反转，业绩有望回暖。
• 东山精密（002384）：消费电子和通信设备龙头，5G周期带来成长机遇。

投资建议

• 策略：总体保持审慎，关注蓝筹股及政策支持的行业龙头。
• 操作：在控制仓位的前提下，逢低布局，把握结构性机会。
• 板块：重点推荐金融、医药医疗、通信、集成电路等板块。

行业跟踪与数据

• 房地产：销售面积与销售额增速回落，市场调控持续。
• 机械：国内IC设备行业处于高速成长期，国产替代机会大。
• 电子：板块上涨，龙头企业如京东方、欧菲光等表现突出。
• 电力设备与新能源：分布式光伏市场前景广阔，政策支持下有望迎来增长。
• 纺织服装：双十一销售增长，建议关注白马股与家纺行业。

资金与市场数据

• 资金流向：本周主力资金净流出，电子、传媒等板块流出显著。
• 解禁市值：下周解禁市值约613亿元，印纪传媒解禁市值最大。

附：本周股票池

板块	推荐时间	股票简称及代码	收盘涨幅	区间最大涨幅	关注要点	推荐人
金融	2017-8-25	中国人寿(601628)	18%	18%	业务结构改善驱动新业务价值增长超预期	刘志刚
金融	2017-10-13	民生银行(600016)	5%	5%	估值较低,有补涨需求	李晓红
环保	2017-10-20	启迪桑德(000826)	-4%	4%	固废领域龙头,打造环保综合服务商	赵丹丹
环保	2017-10-20	迪森股份(300335)	-2%	10%	战略转型清洁能源综合服务商	刘中华
通信	2017-8-25	烽火通信(600498)	22%	36%	国内第三大通信设备厂商,国企改革标杆	李锐
通信	2017-9-15	亨通光电(600487)	39%	49%	光纤光缆龙头,量子通信产业布局全面	刘志刚
OLED	2017-11-10	欧菲光(002456)	-2%	7%	盈利能力增强,看好公司长期发展	刘志刚
OLED	2017-9-29	京东方A(000725)	40%	53%	全球面板龙头,业绩快速释放	赖勇全
半导体	2017-11-3	紫光国芯(002049)	6%	17%	存储器芯片业务未来看好	赖勇全
半导体	2017-11-10	三安光电(600703)	-13%	1%	LED芯片龙头强者恒强,引领行业整合	李锐
其他	2017-9-29	尚品宅配(300616)	7%	14%	主营家居定制业务,受益消费升级	段亚军
其他	2017-9-29	苏泊尔(002032)	9%	13%	推动小家电产品创新,提升公司长期成长性	刘志刚
其他	2017-10-13	金卡智能(300349)	-3%	6%	物联网表销售放量,成长空间打开	张日清
其他	2017-10-27	新坐标(603040)	-12%	4%	新产品持续放量,业绩超预期	刘中华
其他	2017-11-17	菲利华(300395)	0%	0%	高端石英玻璃制品龙头企业,综合技术实力较强	段亚军
其他	2017-11-17	天顺风能(002531)	0%	0%	风电反转趋势确立,公司业绩有望回暖	刘中华
其他	2017-8-11	立讯精密(002475)	22%	29%	消费电子巨头,新一轮高增长起点	李锐
其他	2017-8-11	拓邦股份(002139)	21%	30%	智能控制器龙头	刘志刚
其他	2017-11-10	思特奇(300608)	-12%	4%	电信运营支撑系统领域领先服务商	赵丹丹

个股雷达

1. 天顺风能（002531）：风电行业反转，公司业绩有望回暖，可逢低关注。
2. 菲利华（300395）：高端石英玻璃制品龙头，技术实力强，可逢低关注。
3. 亨通光电（600487）：光纤光缆龙头，受益于5G建设，可继续持有。
4. 中国人寿（601628）：寿险龙头，业务结构改善，建议继续持有。

投顾荐股

股票简称及代码	投资亮点	推荐人
中国平安（601318）	第三季度净利润229亿元，同比增长46%；金融科技业务为公司贡献价值	魏征
万华化学（600309）	MDI行业龙头，具备国际竞争力，可逢低布局	魏征

技术与市场分析

• 上证指数持续考验60日均线，市场对均线支撑信心不足，短期调整风险较大。
• 市场震荡加剧，结构性机会与风险并存，建议投资者控制仓位，耐心等待企稳。

行业涨跌幅与估值

• 涨跌幅：本周仅银行、非银金融、建筑材料等少数行业上涨，其余多数下跌。
• 估值：家用电器、建筑装饰、汽车行业估值偏高，传媒、国防军工、休闲服务行业估值偏低。

市场情绪与资金面

• 资金面：央行逆回购净投放8100亿元，流动性压力缓解。
• 市场情绪：A股市场短期调整，投资者需保持谨慎，关注政策导向和行业趋势。

结论

本报告提供了详尽的市场分析与投资建议，建议投资者在控制仓位的前提下，关注金融、消费、通信、医药医疗等板块，把握结构性机会。同时，需警惕中小盘股调整风险，关注政策支持与行业趋势带来的投资机会。