20161111-中投证券-金理财周刊_26页_2mb

金中投策略前瞻总结

核心内容

“金中投”策略整体看好A股市场延续震荡向好格局，重点推荐基建、金融、有色资源、国企改革等蓝筹板块，同时关注深港通带来的市场情绪提振和增量资金流入。

主要观点

1. 市场趋势：A股市场在经历美国大选等风险事件后，逐步回暖，预计将继续震荡上行。
2. 行业回暖：白酒行业受益于消费升级和行业集中度提升，业绩回暖，估值修复。
3. 政策影响：深港通即将开通，预计带来1500亿元增量资金，提升市场活跃度。
4. 经济数据：10月CPI同比上涨2.1%，PPI同比上涨1.2%，显示通胀回升，供给侧改革成效显现。
5. 资金流向：钢铁、房地产、银行、有色金属、通信等行业资金净流入，而传媒、食品饮料等流出。
6. 投资策略：建议逢低布局优质蓝筹股，关注铁路基建、券商金融、有色资源、国企改革等板块；同时把握个股机会，注意风险控制。
7. 基金与债券：封闭式基金和开放式基金建议逢低加仓，债券市场建议关注短久期品种，控制杠杆。

关键信息

大盘走势

• 上证指数、深证成指、沪深300指数、中小板指数和创业板指数周涨跌幅分别为2.26%、1.64%、1.88%、0.67%和-0.09%。
• 深港通即将开通，预计带来增量资金，提振市场情绪。

行业分析

• 白酒行业：受益于消费升级和行业集中度提升，业绩稳定增长，一线白酒收入、净利润增长14%、4%，二三线白酒增长20%、9%。
• 铁路基建：发改委持续批复铁路基建项目，预计投资规模保持在8000亿元，受益于一带一路和国内经济稳定。
• 券商金融：深港通开通将提升券商业绩，受益于市场情绪改善和国际化业务发展。
• 有色资源：锌、铜、锡等金属价格上涨，受益于供给侧改革和特朗普政策。

个股推荐

• 泸州老窖：核心产品国窖1573价格和渠道改革，业绩回暖。
• 贵州茅台：产品提价预期强烈，预收款支撑业绩增长。
• 五粮液：国企改革和股权激励提升公司实力。
• 沱牌舍得：优质基酒资源储备充足，产品结构优化。
• 洋河股份：产品结构优化，毛利率提升。
• 水井坊：新产品臻酿八号表现突出，品牌优化助力业绩增长。
• 全筑股份：定增和员工持股计划，提供安全边际。
• 盛屯矿业：进军非洲铜钴资源，产业链金融发展。
• 新兴铸管：剥离亏损业务，受益城市基建。
• 中金岭南：锌价上涨，公司业绩有望回升。

基金与债券

• 基金推荐：长信内需成长、长盛新兴成长、易方达医疗保健、银河主题策略、中欧沪深300、富国优化增强A。
• 债券推荐：蓝标转债、航信转债、14宝钢EB，关注短久期品种，控制杠杆。

衍生品

• 期指走势：上证50、沪深300、中证500等指数周涨幅在1.61%至2.79%之间，市场情绪回暖，建议逢低做多。
• 期权市场：50ETF期权成交量上升，认沽认购比率为69%，市场预期向好。

结构清晰总结

市场分析

• 大盘整体保持向好，权重股带动上涨。
• 深港通开通在即，带来增量资金和情绪提振。
• 美国大选影响已释放，市场情绪修复。

行业展望

• 白酒行业：估值修复，业绩回暖，受益于消费升级和深港通。
• 铁路基建：政策支持，投资规模大，受益于一带一路。
• 券商金融：深港通推动，国际化发展，业绩增长点明确。
• 有色资源：金属价格上涨，受益于供给侧改革和特朗普政策。

个股推荐

• 泸州老窖：核心产品价格改革，业绩显著回暖。
• 贵州茅台：产品提价预期，预收款支撑业绩增长。
• 五粮液：国企改革和股权激励提升公司实力。
• 沱牌舍得：优质基酒储备，产品结构优化。
• 洋河股份：产品结构优化，毛利率提升。
• 水井坊：新产品表现突出，品牌优化助力增长。
• 全筑股份：定增和员工持股计划，提供安全边际。
• 盛屯矿业：进军非洲铜钴资源，产业链金融快速发展。
• 新兴铸管：剥离亏损业务，受益城市基建。
• 中金岭南：锌价上涨，公司业绩回升。

基金与债券

• 基金推荐：关注铁路基建、消费、医疗保健等主题基金。
• 债券策略：关注短久期品种，控制杠杆，把握波段操作机会。

衍生品策略

• 期指操作：建议逢低做多，关注市场重心上移。
• 期权策略：市场情绪回暖，建议关注做多机会。

总结

“金中投”策略整体看好A股市场延续震荡向好趋势，重点推荐蓝筹板块，如铁路基建、券商金融、有色资源、国企改革等，同时关注深港通带来的增量资金和情绪提振。建议投资者逢低布局优质蓝筹，把握个股机会，注意风险控制。基金方面，推荐关注铁路基建等主题基金，债券建议关注短久期品种，控制杠杆。衍生品方面，期指和期权建议逢低做多，把握市场回暖机会。