20180706-新时代证券-汽车行业研究周报_贸易战正式打响_汽车业挑战与机遇并存_11页_901kb

汽车行业周报总结

核心内容概述

本周（7月2日—7月6日），汽车（申万）指数下跌4.87%，跑输大盘1.35%。新能源汽车、特斯拉、锂电池、燃料电池及智能汽车等子板块也均出现不同程度的下跌。部分个股表现分化，双林股份、华阳集团等涨幅居前，而天成自控、特尔佳等跌幅显著。整体来看，汽车板块受中美贸易战影响较大，市场信心受到打击。

主要观点

1. 中美贸易战对汽车行业的影响

• 关税升级：7月6日起，美国对原产于中国的商品加征关税，中国同步对美国整车进口加征40%关税。
• 进口车冲击：美系和德系车受冲击最大，进口车价格上升，消费者信心受挫，已出现抢购潮。
• 国产化加速：受贸易战影响，外资车企将加快进口车国产化进程，以应对中国市场变化。
• 政策配合：中国同步实施的汽车业外资股比放开政策为国产车企提供发展契机。

2. 行业热点动态

• 长城与宝马合作：双方计划于7月9日在德国正式签约，合作项目基地将落户常州金坛，推动新能源汽车产业链发展。
• 奔驰电动与氢能战略：推出纯电动货车eVito（续航150公里），以及2019年燃料电池货车（续航300-530公里），聚焦城市与长途运输需求。
• 自动驾驶进展：戴姆勒集团获北京自动驾驶路测牌照，测试车辆搭载百度阿波罗平台，推进本土化技术应用。
• 特斯拉在华涨价：受关税影响，Model S和Model X全系车型涨价，最高涨幅达25万元，影响消费者购买意愿。

3. 重点公告摘要

• 比亚迪、福田汽车、上汽集团发布6月产销快报，显示整体销量稳中有升。
• 精锻科技、云意电气公布半年度业绩预告，业绩增长显著。
• 双林股份股份转让协议签署，龚雨飞将获得6.4875%股份。
• 斯太尔董事长高立用辞职，暂由李晓振代行职责。
• 八菱科技启动股份回购，显示对公司未来发展的信心。
• 江淮汽车控股股东计划增持股份，金额不低于2000万元。

关键信息

本周板块表现

• 汽车板块：整体下跌4.87%，部分个股涨幅显著（如双林股份+11.14%）。
• 跌幅显著个股：天成自控（-34.16%）、特尔佳（-17.03%）、跃岭股份（-16.59%）等。

行业数据跟踪

• 5月乘用车销量：188.94万辆，同比增长7.89%。
• 新能源汽车销量：5月产销分别增长85.6%和125.6%，其中纯电动汽车增长75.9%和112.8%，插电式混合动力汽车增长138.8%和196.8%。
• 原材料价格波动：冷轧板、天然橡胶、电池级碳酸锂及磷酸铁锂等价格均有变化，反映市场供需关系。

投资要点

• 短期冲击：中美贸易战导致进口车成本上升，消费者信心受挫，市场表现承压。
• 中长期机遇：贸易战推动进口车国产化进程，同时为国产新能源车企带来发展机会，提升其市场关注度。
• 政策支持：外资股比放开政策与贸易战背景相辅相成，有利于自主品牌发展。

风险提示

• 行业景气度下降：受贸易战影响，市场整体信心不足，行业面临下行压力。
• 新车销量不及预期：若市场反应过度，可能影响整体销量表现。

推荐评级

• 行业评级：维持推荐，认为行业长期发展仍具潜力。
• 公司评级：未明确给出，但报告中提及了分析师对不同公司的评级方法。

附录

• 相关报告：包括《外商投资准入负面清单发布新能源股比即将放开》等，为行业分析提供背景支持。
• 免责声明：报告内容基于公开资料，不构成投资建议，仅供客户参考。
• 分析师声明：分析师观点真实反映其个人判断，不与报酬直接挂钩。
• 分析师介绍：杨华超拥有供应链管理、工商管理及工学背景，曾在多家世界500强企业工作，具备丰富的汽车行业经验。

总结

中美贸易战对汽车行业造成短期冲击，尤其影响进口车市场及使用美国零部件的国产车企。然而，中长期来看，这为国产车企及新能源汽车品牌提供了发展机遇，尤其是自主新能源车企有望借助进口车低迷期抢占市场份额。行业整体表现承压，但部分企业如比亚迪、福田汽车等仍保持稳健增长。同时，原材料价格波动需关注对成本的影响，而政策支持如外资股比放开为行业注入发展动力。