20150323-山西证券-家电行业_周报-2月空调内外销售数据双降去库存化较明显_本周建议关注智能题材股_12页_910kb

报告摘要

家用电器行业总结

核心内容概述

本报告发布于2015年3月23日，由山西证券分析师石晋撰写，对家用电器行业进行了详细分析，并给出投资建议。报告指出，家电行业整体表现较好，但部分细分领域如空调、空气净化器等面临销售压力。同时，智能家电、智能家居技术及行业标准提升成为推动行业发展的重要因素。

主要观点

市场表现：2015年3月16日至22日期间，家电板块收益率为6.77%，排名下降至第19位。整体市场情绪高涨，中小板指和创业板指连续单边上涨，短期回调概率加大，但长期仍有上涨空间。
行业数据：
- 空调：2月总销量743.1万台，同比下降13.6%，其中内销和出口均下滑，库存下降4.7%。预计2015年上半年空调销售增长难达双位数，若夏季高温天气持续，销售有望回升。
- 微波炉：1月总产量586万台，同比增长10%；总销量624.6万台，增长4.3%。内销下滑，出口增长主要来自欧美和非洲市场。
- 净水器：1月总产量95.4万台，同比增长29.9%；总销量88.7万台，增长27.4%。内销增长显著，出口增长超50%。随着水污染问题加剧及消费者意识提升，净水器市场前景广阔。
- 空气净化器：1月销量92万台，同比下降33%。出口市场整体下滑，仅大洋洲逆势上涨26.7%。行业标准有望出台，将推动行业规范化发展。
行业动态：
- 商务部指出，智能家电成为消费市场新亮点，家电行业智能化、多元化趋势明显。
- 空气净化器行业竞争加剧，A.O.史密斯等新玩家加入，国家标准有望出台，规范市场。
- 格力手机正式发布，定位千元市场，与小米形成竞争。
- 美的中央空调获得KNX国际标准认证，标志着其智能家居技术获得国际认可。
- 南京中电熊猫8.5代液晶面板生产线投产，预计年销售额达267.1亿元。