20250219-国元国际控股-舜宇光学科技-02382.HK-产品结构改善与需求增长共振_盈利能力有望持续增强_7页_733kb

舜宇光学科技（2382HK）投资分析报告摘要

根据最新更新的报告，舜宇光学科技预计2024年整体业绩大幅提升，公司股东应占溢利在2638亿至2749亿港元之间，同比增长约1400%-1500%。

主要业绩增长驱动因素：

1. 智能手机市场复苏：2024年全球智能手机出货量同比增长约60-70%，公司同期手机镜头交付量同比增长约131%。产品结构优化提升了平均售价和毛利率。

2. 车载镜头市场增长：受益于新能源汽车和智能驾驶系统的快速发展，车载镜头出货量同比增长约127%，公司在此领域保持全球领先地位。

AI发展趋势与影响：

• 随着人工智能在手机中的深度应用，预计到2028年，具备GenAI功能的智能手机出货量将超过73亿部。
• AI技术的渗透预计将推动手机光学零部件的ASP（平均销售价格）上升，进一步为公司带来增长机遇。

盈利预测与估值：

研究机构对舜宇光学科技未来三年（2024-2026年）的收入和净利润增长持乐观态度，预计其收入和净利润将分别实现大幅增长。基于合理的估值模型，给予股票“买入”的投资建议，目标价为10405港元/股，较当前价格有约208%的上涨空间。

风险提示：

报告同时提到了潜在的风险点，包括全球智能手机销量及功能升级不及预期、公司产品拓展不及预期等。

💎 简要总结：
舜宇光学科技凭借优化的产品结构和强劲的市场需求，2024年业绩有望实现高速增长。AI技术的持续渗透为公司带来了广阔的前景，未来增长潜力巨大，特别是在手机和车载镜头的领域。投资评级也为“买入”，建议投资者关注其未来发展机遇。