20170515-东吴证券-通信行业周报_中移动再次启动光缆招标_光通信保持景气_11页_829kb

报告摘要

本周通信行业周报主要聚焦于光通信行业的持续景气、行业策略分析、重点推荐个股以及近期行业动态和上市公司动态。

中国移动光缆招标：
- 2016年度普通光缆产品集中采购项目（第二批次）启动。
- 预估规模约为237.96万皮长公里，折合6760.49万芯公里。
- 招标内容为光纤及成缆加工部分，不设最高限价，显示价格上升趋势。
- 采购需求满足期为2017年7月至2017年12月底，预计无法满足近半年需求。
- 前3-5家中标公司份额总和将超过全部份额的一半，行业集中度较高，对龙头公司利好。

反倾销政策：商务部对美欧光纤正常价值认定，为国内光纤价格提供支撑。
运营商采购：中国联通2017-2018年光缆集采价格达到62元/芯公里，高于电信价格，显示运营商争抢产能。
需求增长：中国移动光纤采购量几乎用尽，仍有较大采购预期；广电推动全国网络互联互通，预计投入1000亿网络资本开支，推动光缆-光设备-光器件全产业链需求。

英维克：
- 云计算业务发展迅速，数据中心温控系统业务保持高速发展。
- 与比亚迪、五洲汽车建立长期稳定合作关系，新能源车空调业务成为重要增长点。
美利云：
- 作为偏远地区IDC公司，布局云计算基础设施，2016年完成几千个机柜建设，引入战略客户360。
- 2017年持续推进大规模机房建设，将成为IDC市场的重要竞争者。
宝信软件：
- 上海地区低成本土地和电力储备，有望建成一线城市最大IDC项目。
- 与电信运营商、阿里关系良好，订单持续落地，机房使用率高，毛利率维持在50%以上。
光迅科技：
- 光模块和光器件是通信网络不可或缺产品。
- 持续投入研发100G光模块，长期业绩支撑强劲。
东信和平：
- 智能卡行业领先，具备完整生产线，技术积累深厚，成本控制能力强。
- 海外业务占总收入近1/3，保持高速增长。
- 社保卡业务拓展，进入医保定点机构数据回传系统市场，增加稳定现金流。
永鼎股份：
- 光纤业务处于行业中游，贡献较多利润。
- 业务拓展至大数据应用、车联网、海外工程等多个领域，形成多元化发展。
动力源：
- HVDC产品销售收入快速提升，成为BAT重要供应商。
- 通信电源、节能业务持续优化，盈利能力稳定。

国内动态：
- 中国移动公布2017-2018年多媒体箱集采结果，中标企业包括特发信息、通鼎宽带等。
- 中国移动公布基站用综合机柜集采结果，江苏通鼎宽带、上海汇珏网络通信设备等公司中标。
- 烽火、中国联通等公司晋级OpenStack基金会黄金会员。
- 华为获评最知名中国品牌，成为手机领域领导品牌。
- 三大运营商助力“一带一路”建设，推动信息丝绸之路发展。
国际动态：
- 英国电信裁员4000人，税前利润大幅下滑。
- 英国Three公司计划提供5G风格的固网宽带服务，覆盖伦敦40%人口。
- IHS Markit预测eSIM出货量将在2021年增长至9.86亿，主要受可穿戴设备、消费电子和物联网推动。
- SpaceX计划测试首批互联网卫星群，2019年入轨，提供1Gbps高速上网服务。
- 英伟达推出高性能AI芯片，售价高昂。
- 埃森哲蝉联全球最大的数字营销服务提供商。
- Comcast与Charter Communications达成无线服务合作协议。
- Barefoot公司与BAT合作，部署可编程转发平面技术。
- Straight Path Communications收到31亿美元收购要约，疑似Verizon收购。

公司投资评级：
- 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
- 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
- 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
- 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
- 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。
行业投资评级：
- 增持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上；
- 中性：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
- 减持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。