深度报告-20230710-财通证券-金雷股份-300443.SZ-风电主轴龙头_锻铸造双布局共迎大兆瓦_34页_2mb

金雷股份（300443）作为全球风电锻造主轴龙头企业，2022年市占率达31%。公司同时布局大型化铸件业务，以应对海上风电增长需求。风电主轴分为锻造和铸造两种，应用于不同机型，现有技术壁垒高且渗透率变化趋势明确。2023-2025年全球风电铸件需求预测CAGR达13%，供需缺口持续扩大，行业呈现供不应求状态。公司产能稳步提升，2023年预计实现营业收入3197亿元，归母净利润651亿元，对应PE为1728x；2024年为4220亿元，归母净利润858亿元，PE为1311x。

公司主要优势在于技术领先、产能扩张有序，同时自由锻件业务增长迅速。风险因素包括政策不确定性、原材料价格波动及产能释放预期。分析师给予“增持”评级,建议关注风电设备行业增长契机。