20240904-浙商证券-金雷股份-300443.SZ-金雷股份2024年半年报点评报告_持续开拓大兆瓦铸造主轴_推动_铸+锻_双驱动发展局面_3页_438kb

金雷股份（300443）2024年半年报显示，公司财务表现承压，2024年上半年营业收入同比下降10.63%，归母净利润下降63.11%，主要受风电主轴产品收入下滑影响。风电主轴收入减少32.42%，而其他精密轴产品收入逆势增长40.12%。第二季度营业收入同比增长26.84%，但归母净利润仍下降55.45%，销售毛利率环比降幅显著。

公司在铸造业务方面取得突破，成功中标多个大兆瓦风电铸件项目，包括上海电气V7四大件、西门子歌美飒SG14轴系等，并首次实现18MW和20MW铸件订单部分发货。目前与GE、西门子歌美飒、东方电气等多家全球整机制造商合作，推动“铸+锻”双驱动战略。今年二季度铸造主轴营收贡献增长超400%。

锻造业务继续保持领先地位，覆盖15MW至95MW全系列机型，锻造主轴营收实现翻倍增长。公司其他精密轴产品销售收入同比增长40.12%，新增国内外客户30余家，工业铸锻件业务逆势增长。

公司通过投资东营海上风电产业园，建设先进制造产能，包括全流程模铸生产线和高端设备，以支持海上风电高要求铸件生产，进一步打开市场局面。报告下调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为4.04亿元、6.00亿元、8.08亿元，对应PE分别为13倍、9倍、6倍，但维持“买入”评级。风险包括风电装机需求不及预期、原材料和产品价格波动。