20210401-渤海证券-机械行业周报_3月PMI为51.9_制造业景气度明显回升_11页_802kb

报告摘要

2021年3月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，环比提升1.3个百分点，连续13个月高于荣枯线，表明制造业景气度明显回升。同时，制造业企业研发费用加计扣除比例由75%提高至100%，进一步推动制造业技术创新和产业升级。在此背景下，机械行业整体表现优于市场，部分子行业和个股表现突出。

行业整体表现：
申万机械设备板块上周上涨2.37%，跑输沪深300指数1.38个百分点，行业整体处于中性至看好的区间。
子行业走势：
表现最好的5个子行业分别为：工程机械（+4.71%）、金属制品Ⅲ（+4.19%）、其他专用机械（+3.90%）、印刷包装机械（+3.29%）、纺织服装设备（+2.68%）。
个股表现：
涨幅前五的个股为：泰坦股份（+28.92%）、迈为股份（+23.07%）、山东威达（+20.68%）、劲拓股份（+18.87%）、融捷股份（+18.63%）；跌幅前五的个股为：沪宁股份（-29.74%）、菲达环保（-16.86%）、C通业（-16.41%）、今创集团（-15.79%）、弘宇股份（-12.63%）。
行业政策支持：
国务院提高制造业研发费用加计扣除比例至100%，预计全年新增减税800亿元，为行业注入强劲动力。
工程机械前景：
2021年前2月挖机销量同比增长57%，叉车销量同比增长44%，显示行业仍处于高景气度。预计2021年挖掘机销量将增长约10%。建议关注三一重工、建设机械、恒立液压等龙头企业。
工业机器人趋势：
工业机器人产量同比增长117.6%，受益于制造业转型升级和人口红利消退。机器换人趋势明显，建议关注绿的谐波（国产减速器龙头）、拓斯达（系统集成领域龙头）。

PMI数据：3月PMI为51.9%，连续13个月高于荣枯线，制造业景气度明显回升。
研发费用政策：制造业企业研发费用加计扣除比例由75%提高至100%，预计全年新增减税800亿元。
公司动态：
- 中国中化集团与化工集团重组获批。
- 国瑞科技受让浙江北鲲22.5%股权，持股比例提升至62.5%。
- 南风股份中标浙江BJ项目，中标金额5717万元。
重点个股推荐：
- 三一重工（600031）：工程机械龙头，增持。
- 建设机械（600984）：工程机械龙头，增持。
- 恒立液压（601100）：核心零部件生产商，增持。
- 绿的谐波（688017）：国产减速器龙头，增持。
- 拓斯达（300607）：系统集成领域龙头，增持。

建议投资者重点关注工程机械和工业机器人领域，尤其是具备技术优势和市场份额的龙头企业。同时，政策支持和行业趋势为机械行业提供了良好的发展环境，应把握结构性机遇，配置相关优质标的。