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2021年3月制造业及非制造业PMI数据总结

核心内容

2021年3月，中国制造业采购经理指数（PMI）和非制造业商务活动指数均呈现明显回升，表明中国经济在疫情有效防控下持续恢复，整体经济运行态势良好。

主要观点

• 制造业PMI回升：3月份制造业PMI为51.9%，高于上月1.3个百分点，显示制造业景气回升。
• 非制造业扩张加快：非制造业商务活动指数为56.3%，较上月上升4.9个百分点，非制造业整体扩张速度加快。
• 经济恢复具有普遍性：制造业和非制造业各分类指数均呈现积极变化，显示经济恢复具有广泛基础。
• 供需两端同步回暖：生产与新订单指数同步上升，显示制造业生产和需求均有所扩张。
• 企业信心增强：非制造业企业对市场前景保持乐观，业务活动预期指数继续位于高位。

关键信息

制造业PMI数据亮点

• 整体PMI：51.9%，高于上月1.3个百分点。
• 企业规模：大、中、小型企业PMI分别为52.7%、51.6%和50.4%，均高于临界点。
• 分类指数表现：
  • 生产指数：53.9%，环比上升2.0个百分点。
  • 新订单指数：53.6%，环比上升2.1个百分点。
  • 从业人员指数：50.1%，环比上升2.0个百分点。
  • 原材料库存指数：48.4%，环比上升0.7个百分点，但仍低于临界点。
  • 供应商配送时间指数：50.0%，与上月持平，位于临界点。

非制造业商务活动指数数据亮点

• 整体商务活动指数：56.3%，环比上升4.9个百分点。
• 分行业表现：
  • 建筑业：商务活动指数为62.3%，环比上升7.6个百分点；新订单指数为59.0%，环比上升5.6个百分点。
  • 服务业：商务活动指数为55.2%，环比上升4.4个百分点；新订单指数为55.4%，环比上升7.3个百分点。
• 价格指数：
  • 投入品价格指数：56.2%，环比上升1.5个百分点。
  • 销售价格指数：52.2%，环比上升2.1个百分点。
• 从业人员指数：49.7%，环比上升1.3个百分点。
• 业务活动预期指数：63.7%，虽比上月回落0.3个百分点，但仍位于高位景气区间。

综合PMI产出指数

• 综合PMI产出指数：55.3%，环比上升3.7个百分点，显示企业生产经营活动总体加快。

华龙证券观点

• 经济持续恢复：3月份PMI指数连续13个月保持在荣枯线上，表明经济持续保持恢复态势。
• 恢复质量提升：剔除春节等短期因素后，PMI指数走势平稳，显示经济恢复质量增强。
• 市场信心回升：非制造业企业对市场前景保持乐观，业务活动预期指数继续位于高位。
• 新动能引领：制造业新动能对经济发展起到积极作用，推动整体景气度提升。

数据来源

• 数据来源：Wind终端及公开资料
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