深度报告-20230828-华创证券-视源股份-002841.SZ-深度研究报告_守正革新_交互龙头成长与稳健共存_40页_3mb

视源股份（002841）深度研究报告摘要

公司概况

视源股份是一家专注于嵌入式显示技术的龙头企业，主营业务包括液晶显示主控板卡、交互智能平板、教育信息化设备、企业服务设备等，产品广泛应用于教育、通信、医疗、金融等行业。

核心业务与市场份额

1. 板卡业务（液晶显示主控板卡）：

• 全球市场占有率约33%，是业内集中度最高的细分领域。
• 产品包括普通电视板卡（单价较低）和智能电视板卡（单价高于传统板卡的三倍）。
• 联合国2030可持续发展议程等事件的推动下，全球教育信息化、远程会议等存在较大成长空间。

核心优势：

1. 研发与供应链能力：

• 拥有“三院一站”研发体系，2023年累计专利超9000件。
• 采取轻资产运营模式，采用“先款后货”销售策略，保障资金链稳定。

2. 组织与文化优势：

• 公司实现管理层轮值制，首创“股份共享，员工共治”机制，激发组织活力。
• 员工有较高满意度，人均薪酬领先于同行。

投资建议：

• 公司维护良好。
  其下，累计下调太极股份24.74%。📈

主要风险提示：

• 宏观经济波动、行业竞争加剧、技术创新预期、市场份额变化不可控。