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生猪市场分析总结（2025年6月3日）

核心内容概览

2025年6月3日的生猪市场分析报告指出，当前市场进入去库阶段，且远端预期有所转强。报告通过基本面数据、趋势强度、市场逻辑等多个维度对生猪市场进行了深入剖析，为投资者提供了重要的参考信息。

基本面数据

价格表现

• 河南现货：14450元/吨，同比下跌50元
• 四川现货：14150元/吨，同比下跌150元
• 广东现货：15540元/吨，同比持平

期货价格

• 生猪2507：13205元/吨，同比下跌10元
• 生猪2509：13605元/吨，同比下跌35元
• 生猪2511：13410元/吨，同比上涨170元

成交量与持仓量

• 生猪2507：成交量8286手，较前日下降810手；持仓量18799手，较昨日下降2932手
• 生猪2509：成交量30619手，较前日下降21042手；持仓量75650手，较昨日下降3798手
• 生猪2511：成交量8779手，较前日下降3813手；持仓量35903手，较昨日下降982手

基差与价差

• 生猪2507基差：1245元/吨，同比下降40元
• 生猪2509基差：845元/吨，同比下降15元
• 生猪2511基差：1040元/吨，同比下降220元
• 生猪7-9价差：-400元/吨，同比上涨25元
• 生猪9-11价差：195元/吨，同比下降205元

趋势强度

• 趋势强度：1
• 分类：偏强
• 含义：当前市场趋势偏向看多，但尚未达到最强状态。

市场逻辑分析

1. 去库启动

   • 5月中下旬市场出现被动累库现象，近期二次育肥群体因担忧政策限制而提前入场，进一步加速了累库进程。
   • 6月进入加速降重及去库阶段，市场关注前期压栏生猪是否进入亏损阶段，从而影响去库速度。

2. 远端预期转强

   • 多家企业已公布禁止出售二育政策，推动市场预期向好，去库加速有助于远端预期的修复。
   • 若单头均重下降10KG，预计四季度猪肉供应将下降6%-8%，对市场形成支撑。

3. 合约逻辑分化

   • 1月合约：作为春节前的纯旺季合约，消费增量预计较三季度提升30%，将进入重置估值阶段。
   • 7月及9月合约：均将交易去库逻辑，市场预期逐渐向远端转移。

4. 操作建议

   • 短期支撑位：LH2509合约支撑位为13500元/吨
   • 短期压力位：LH2509合约压力位为15000元/吨
   • 策略提示：注意止盈止损，市场流动性增强，预期转强。

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