策略研究点评报告：市场底部特征明显，后续关注哪些行业？-240822-国联证券-29页_3mb

市场底部特征明显，估值指标均处于极低水平。当前Wind全A市净率分位数为11%，风险溢价ERP达117倍标准差，周度日均成交额降至历史最低，显示市场估值处于历史极低区域，未来反弹概率较高。

短期市场分化主要取决于预期利润增速。2024年社会服务、化工、交运、轻工等行业盈利预期明显上调。历史经验表明，市场底部反弹中具有超跌迹象的行业表现较好。过去半年，有色金属、食品饮料、化工、建材等板块持续回调。

综合基本面、估值及成交额等维度，建议关注化工、食品饮料、有色金属等超跌行业。市场风格目前偏向大盘价值，上证50和红利指数表现较好。

风险提示包括全球地缘政治变化、美联储加息超预期、国内经济复苏不及预期等因素。