体育服饰行业深度报告：国牌破局在即，体育服饰行业迎来新周期_27页_1mb

纺织服装行业深度研究报告总结

核心内容

本报告对我国体育服饰行业的发展进行了深度分析，指出当前行业处于高景气周期，受益于产业政策支持、消费升级以及体育赛事热潮，国产品牌正迎来新的发展机遇。在政策层面，国家推动体育产业发展，将全民健身上升为国家战略，并出台多项政策支持体育消费和体育产业。在消费层面，随着人均收入增长和健康意识提升，我国人均运动服饰消费力逐步增强，存在巨大增长空间。在市场层面，国产品牌通过产品创新、渠道优化以及国潮文化融合，提升品牌影响力和产品竞争力。

主要观点

• 行业处于高景气周期：我国体育服饰行业自2014年起进入稳步上升期，尽管2020年受疫情影响，但整体仍保持13.37%的年复合增长率，预计未来将继续维持较高增速。
• 国产品牌优势明显：在新疆棉事件中，国产品牌如安踏、李宁、特步等通过支持国家行为，激发了消费者爱国热情，提升品牌力。同时，通过科技研发和时尚设计，国产品牌正在提升产品力和市场竞争力。
• 电商与直播推动增长：线上渠道占比持续上升，直播成为新的增长点，尤其在2020年，电商渠道增长显著，直播带动线上销售快速增长。
• DTC模式提升效率：安踏体育启动DTC模式转型，优化渠道效率，提升产品周转率和经营利润。
• 行业集中度提升：中国体育服饰行业CR10达84%，呈现明显的头部集聚效应，头部企业具有更强的规模效应和品牌影响力。

关键信息

行业发展阶段

• 1990-2010年：迅速发展期，本土品牌快速成长。
• 2011-2013年：转型调整期，行业增速放缓，国产品牌遭遇瓶颈。
• 2014年至今：稳步上升期，国产品牌加速转型，行业重回高增长。

政策驱动

• 国家出台多项政策推动体育产业发展，如《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》、《体育强国建设纲要》等，将体育产业定位为朝阳产业。
• 体育服务业在体育产业中的占比逐年上升，2019年达50.6%。

消费增长

• 2020年中国人均运动服饰消费为32.4美元，远低于美国和日本。
• 城镇居民人均可支配收入持续增长，为体育服饰行业提供坚实基础。

品牌表现

• 安踏体育：2020年收入355亿元，电商渠道增长53%，2021H1净利润增长110%。
• 李宁：2020年线上销售占比达28%，2021H1净利润增长164%。
• 特步国际：2020年线上收入占比25%，电商渠道增长53%。
• 申洲国际：作为供应链龙头，其业务增长稳健，支持国产品牌发展。

品牌策略

• 科技研发：安踏、李宁、特步等品牌加大科技投入，推出多种科技产品，提升产品性能。
• 国潮文化：通过与传统文化结合，打造具有中国特色的时尚产品，如李宁“悟道”系列、安踏故宫文创系列等。
• 渠道优化：线上线下融合，门店形象升级，提升顾客体验和品牌影响力。

风险提示

• 疫情后消费复苏不及预期
• 市场竞争加剧
• 新零售发展不及预期

重点推荐

• 安踏体育：多品牌矩阵成熟，启动DTC转型，未来增长潜力大。
• 李宁：品牌影响力提升，产品创新能力强，线上销售增长显著。
• 特步国际：科技与国潮结合，电商渠道增长强劲。
• 申洲国际：作为供应链龙头，业务稳定增长，支持国产品牌发展。

总结

体育服饰行业在中国市场正处于快速发展阶段，政策支持、消费升级和体育赛事热潮共同推动行业增长。国产品牌通过科技研发、国潮设计和渠道优化，正逐步提升品牌力和市场占有率，未来发展前景广阔。尽管存在一定的风险，但整体行业仍具备较高的增长潜力。