20240811-华融融达期货-棉花周报_宏观环境预期转弱_商品市场承压运行_郑棉期价再探底点_短期关注宏观及市场情绪变化_13页_2mb

棉花周报2024-08-11 总结

宏观环境与整体展望
本周宏调环境预期转弱，受美国经济衰退预期和日本加息冲击，全球资本市场表现疲软。7月PMI和经济数据加剧了市场对全球经济复苏乏力的担忧，PMI持续下降，全球制造业PMI低于50%，经济下行压力增大。

国内市场动态
棉花期现货价格以跌为主，郑棉主力09合约跌幅近千点，持仓量减少。国内现货交投冷清，下游纺织企业采购谨慎，需求疲软。期现价差缩小，内外棉价差有所改善，但整体市场信心不足。国内纱线价格重心下移，反映需求不振。

国际市场分析
美国2024/25年度棉花出口数据不佳，净签约量减少。ICE期棉价格小幅上涨，但技术指标显示部分转强。CFTC持仓数据显示基金净多头头寸减少，市场观望情绪浓厚。

操作建议
短期棉花价格延续弱势，受宏观因素压制。建议轧花企业观望，纺企考虑卖出虚值看跌期权以控制成本。整体市场氛围偏空。

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