20240418-金石期货-棉花_外棉期价跌跌不休_郑棉失守万六大关_4页_766kb

棉花市场分析总结

市场概况

1. 价格走势：郑棉主力合约连续下跌，内外棉价受外盘拖累，价格承压下行。美棉期货隔夜跌幅扩大，带动国际市场情绪恶化。
2. 供需分析：
   • 供应端：国内加工基本结束，进口棉花逐渐进入市场，供应压力环比减弱，新疆棉库存进入去库周期。
   • 需求端：下游纺织企业需求边际好转，开机率提升，但整体消费改善力度仍显不足，短期缺乏上涨动能。

宏观与政策

1. 宏观经济：美棉空头打压、美元走强、石油与谷物市场悲观情绪持续影响棉价。
2. 政策与数据：
   • 中国3月进口棉花和棉纱量同比大幅增长，国内棉纺织品产量环比下降。
   • 郑州期货市场数据显示，内外棉价差扩大，内盘逐渐受外盘影响。

市场展望

• 短期：棉价仍处于震荡下行区间，缺乏上行驱动。
• 中期：库存逐步去化、天气因素炒作及市场预期变化可能支撑价格回升，市场有望进入新一轮周期拐点。

风险提示

投资者需密切关注国际宏观经济形势、美元指数及国内需求变化，以及新疆产区的天气和库存动态。

_免责声明：本报告所载信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎*