20210411-申港证券-金融工程期货周报_每周商品荟萃__11页_1mb

报告摘要

投资摘要总结

核心内容概述

本周商品期货市场整体表现不佳，贵金属板块小幅上涨，普通金属板块呈现分化，黑色系和化工品板块多数下跌，农产品板块波动较大。整体市场情绪偏空，部分品种如焦炭、动力煤、沪银等成交额显著上升，反映出市场资金的流动变化。分析师曹旭特对各板块进行了详细分析，并提出了相应的投资策略和重点品种推荐，同时提示了潜在风险。

主要观点与关键信息

市场整体情况

贵金属：延续上周上行趋势，小幅上涨，但整体支撑较弱。
普通金属：沪锌、沪镍涨幅居前，其他金属表现分化，部分品种出现下跌。
黑色系：铁矿石小幅上涨，其他产品如焦炭、动力煤、螺纹钢等均下跌，整体表现低迷。
化工品：多数产品下跌，仅纸浆和甲醇表现较好，PTA走势纠结。
农产品：鸡蛋和豆一出现大幅下跌，其他产品波动或小幅上涨。

重点品种推荐

板块	品种	操作建议	原因
贵金属	金银	做空	美国PPI数据超预期，通胀预期升温，国债收益率上涨支撑美元，压制金银价格
普通金属	沪铜	做多	智利关闭边境影响铜矿石运输，国内原料短缺，LME期铜上涨
黑色系	铁矿石	做空	唐山限产措施执行，钢厂开工率下降，港口库存上升，外矿发运增加
化工品	PTA	观望	PX供应偏紧，PTA加工费低，部分装置检修，下游库存上涨，短期走势不明朗
农产品	豆油	做空	南美大豆产量上调，美豆出口预期偏弱，国内豆类油脂市场承压

成交额变化

焦炭：成交额位居榜首，成为本周市场焦点。
沪银：保持稳定，位列第二。
动力煤：成交额大幅上升，挤入前三。
其他品种：成交额普遍下降，反映出市场资金流出。

风险提示

地缘政治风险：可能影响全球市场稳定。
海外疫情恶化：可能对商品需求造成冲击。
钢材限产力度不足：可能对黑色系价格形成支撑。
PTA生产商装置重启增多或检修计划推迟：影响PTA供应及价格走势。
下游纺织工业需求不及预期：对PTA等化工品形成压力。
PX供给增大：可能压制PTA价格。
原油大跌：对化工品如PTA、橡胶等形成拖累。

图表与数据支持

图1：商品期货主力合约当周涨跌幅（%），显示贵金属、普通金属、黑色系、化工品和农产品的涨跌情况。
图2：商品期货主力合约当周成交额（亿元），揭示市场资金流向。
图3-图12：各板块具体涨跌幅与成交额，提供详细品种表现。
图13-图19：沪金/沪银、全国高炉开工率、铁矿石/螺纹钢、PTA产业链负荷率与库存天数等关键指标，辅助分析判断。

表格数据

表1：商品期货各板块本周及上周涨跌幅

板块	期货名称	当周涨跌幅(%)	上周涨跌幅(%)
贵金属	沪金2106	0.54%	1.02%
贵金属	沪银2106	0.72%	0.04%
普通金属	沪铜2105	-0.55%	1.39%
普通金属	沪铝2105	-0.17%	0.55%
普通金属	沪锌2105	2.12%	-0.72%
普通金属	沪铅2105	-0.77%	-0.07%
普通金属	沪镍2105	2.18%	0.24%
普通金属	沪锡2105	-0.66%	4.49%
黑色系	焦炭2105	-0.80%	7.87%
黑色系	焦煤2105	0.19%	0.64%
黑色系	动力煤2105	-8.59%	6.07%
黑色系	铁矿石2105	0.99%	1.98%
黑色系	螺纹钢2105	-1.26%	4.52%
黑色系	热轧卷板2105	-1.73%	6.95%
化工品	橡胶2105	-4.20%	0.21%
化工品	纸浆2105	0.68%	0.42%
化工品	塑料2105	-2.35%	0.93%
化工品	PTA2105	-2.37%	0.77%
化工品	PVC2105	-2.18%	0.11%
化工品	聚丙烯2105	-1.90%	0.11%
化工品	乙二醇2105	-3.21%	3.01%
化工品	甲醇2105	1.15%	3.05%
化工品	沥青2106	-4.89%	3.66%
农产品	豆一2105	-3.57%	2.23%
农产品	玉米2105	3.42%	-4.05%
农产品	豆粕2105	1.25%	0.45%
农产品	菜粕2105	-0.40%	1.91%
农产品	豆油2105	-0.55%	-0.76%
农产品	菜油2105	1.87%	1.55%
农产品	棕榈油2105	0.08%	0.56%
农产品	郑棉2105	0.87%	1.74%
农产品	白糖2105	0.13%	0.04%
农产品	鸡蛋2105	-2.03%	-5.62%
农产品	玉米淀粉2105	3.32%	-3.18%