20210331-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_734kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了3月30日沪镍与不锈钢期货市场的走势及基本面情况，结合库存、基差、主力持仓等数据，对市场短期走势进行了预测。

主要观点

镍市场

• 基本面：随着雨季尾声，镍矿供应逐步恢复，对矿价形成偏空压力。同时，镍铁企业亏损，进一步压制镍矿价格。电解镍需求有所好转，部分下游企业开始补库，俄镍库存因进口亏损等因素下降。镍豆的自溶经济性仍具吸引力，对镍价形成支撑。
• 基差：上海现货-沪镍基差为1950，偏多；进口镍基差为150，中性。
• 库存：LME镍库存为260568吨，环比减少450吨；上期所镍仓单为9062吨，环比减少187吨；总库存为269630吨，环比减少637吨。
• 盘面：沪镍主力收盘价高于20均线，但20均线呈向下趋势，整体偏中性。
• 主力持仓：主力持仓净多，多头增仓，整体偏多。
• 价格区间：沪镍06合约短期预计在118000-125000区间内震荡，日内交易为主。

不锈钢市场

• 库存：3月26日，无锡不锈钢卷板库存为34.44万吨，佛山为22.81万吨。不锈钢仓单从34188增加至41289，库存回落。
• 需求预期：不锈钢库存持续回落，显示需求正在恢复，市场对四五月消费旺季有所期待。
• 钢企利润：目前钢企仍处于亏损状态，向下空间有限。
• 价格策略：建议观望或逢低少量试多。

关键信息

镍矿与镍铁价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：3月30日价格为71美元/湿吨，环比持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格为40美元/湿吨，环比持平。
• 海运费：菲律宾至连云港的海运费为17.75美元/吨，环比下降0.5美元；菲律宾至天津港的海运费为18.05美元/吨，环比下降0.5美元。
• 高镍铁成本：1095元/镍点，环比下降2.5元。
• 低镍铁成本：3950元/吨，环比持平。
• 低镍铁成本（综合）：17988.88元/吨。
• 高镍铁成本（综合）：15875.80元/吨。
• 进口成本：3月30日LME价格测算，进口成本价为124442元/吨。

价格变动

• 沪镍主力：3月30日收盘价为123500，环比下跌250。
• 伦镍电3：价格为16320，环比下跌70。
• 不锈钢主力：价格为14595，环比上涨95。
• 冷卷304*2B（无锡）：价格为14170，环比上涨70。
• 冷卷304*2B（佛山）：价格为16150，环比持平。
• 冷卷304*2B（上海）：价格为16250，环比持平。
• 冷卷304*2B（杭州）：价格为16550，环比持平。

个人观点与策略建议

镍观点

• 镍矿供应恢复，成本线下移，市场看空情绪增强。
• 镍铁价格下行，企业亏损，对镍矿价格形成压制。
• 不锈钢库存回落，显示消费复苏，对四五月旺季有期待。
• 电解镍产量上升，但高冰镍尚未供应，镍豆支撑作用依然存在。

镍策略

• 短线震荡，建议在118000-125000区间内进行日内交易。

不锈钢观点

• 库存回落，需求恢复，四五月消费旺季可期待。
• 钢企亏损，向下空间有限，市场整体偏中性。

不锈钢策略

• 建议观望，或在低位少量试多。

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