20241208-西南证券-汽车行业周报_年末冲量+政策加持_11月乘用车零售同比增长18__20页_2mb

汽车行业周报总结（西南证券）

市场表现
上周SW汽车板块上涨36%，跑赢市场，估值上升34%，目前行业PE（TTM）为24倍。

投资建议

1. 政策诱导增长：以旧换新政策、“国四”淘汰等，提高消费需求，建议加强该领域的关注。
2. 年底冲量上行：11月乘联会数据显示，乘用车销量同比增长，零售端由于政策利好呈现上扬。
3. 新能源推广强劲：渗透率继续超过50%，比亚迪等销量多次创新高，产业链机会明显。

行业热点与销量数据

• 11月乘用车批发、零售同步增长，汽车消费政策延续可期待。
• 上海市旧车换新车消费已带动近200亿。
• 新能源品种亮点突出：激光雷達传感器、智能化零部件需求增长。

重点行业建议

• 乘用车：政策保持内部结构增长，叠加大盘政策支持，预计后续增量来自置换更新、长期使用车更换。
• 新能源汽车：批发批发销量翻倍增长，渗透率持续上升，新势力车企业绩喜人。
• 智能汽车行业：广汽与华为深度合作，国产替代加速推进。
• 重卡等行业：天然气价格回落，利好燃气重卡；新能源重卡持续放量。

主要行业标的

• 针对智能汽车：赛力斯、长安、北汽蓝谷。
• 针对新能源汽车：比亚迪、拓普集团、华域汽车。
• 针对重卡：潍柴动力、中国重汽。

风险提示
政策波动、原材料价格高位、新兴技术推广不同步等方面可能存在不确定风险。

注意：以上内容为摘要，供投资者快速了解报告核心观点，投资决策请结合更全面信息及专业判断。