20230924-西南证券-汽车行业周报_预计9月乘用车零售198万辆_同比增长3__18页_2mb

行业动态总结

⭐行情回顾

上周SW汽车板块上涨9%，跑赢沪深300指数（上涨8%）。截至9月22日，行业PE（TTM）为24倍，较前一周增长8%。乘用车板块表现优于大盘，而商用载货车板块则出现下跌。

⭐投资建议

• 整体趋势：乘联会预估9月狭义乘用车零售198万辆，同比增长30%，环比增长31%。商务部拟出台支持汽车后市政策，消费刺激有望持续。
• 重点投资方向：
  1. 优质零部件标的：看好北美市场布局的特斯拉产业链以及具有出口潜力的企业。
  2. 重卡与轮胎板块：关注复苏明确、订单利好且三季报有望超预期的企业。
  3. 新能源与智能汽车：新技术如自动驾驶、一体化压铸、热管理技术等持续渗透，多个细分领域景气值高。

⭐细分领域分析

🚗 乘用车领域

• 零售端9月前两周乘用车零售804万辆（同比+10%，环比+2%）；批发端927万辆（同比+15%，环比+19%）。
• 批零均实现正增长，预计后续两周景气度持续攀升。
• 推荐标的：广集团、爱柯迪、精锻科技等。

⚡️ 新能源汽车领域

• 新能源乘用车前两周零售313万辆、批发346万辆，同比增幅显著。
• 乘联会预估9月新能源车零售量超750万辆，同比暴增223%，渗透率创下历史新高（379%）。
• 推荐标的：比亚迪、拓普集团、旭升股份等。

🧠 智能汽车与自动驾驶

• 大兴、首都机场自动驾驶项目短期内具公众推广价值，中长期或拉动产业链升级。
• 北斗产业链与智能传感器技术迎来机会，相关企业如伯特利等营收迎来边际改善。

🚛 重卡领域

• 1-8月重卡累计销量同比增长320%，头部企业市占率显著（中国重汽、一汽解放、陕汽集团合计已超63%）。
• 推荐标的：中国重汽、潍柴动力、天润工业。

⭐重点推荐标的