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舍得酒业年度股东大会点评

核心战略
公司坚持老酒战略、多品牌矩阵战略、年轻化、国际化四大战略，推出老酒“3+6+4”营销策略，核心产品聚焦藏品十年与品味舍得两大单品，并推进沱牌曲酒、特级T68等产品布局。

经营规划
围绕“战役、过程、破圈、爆品”四个关键词布局，强调长期主义，不压货，库存保持健康水平。优化经销商结构，拓展新渠道（KA、新零售、互联网），置顶C端市场。

市场布局
核心市场深耕“川冀鲁豫及东北”区域，新市场拓展华东华南，国际业务借助复星平台推进，目标实现新市场贡献30%，核心市场贡献70%。

投资建议
维持“推荐”评级，目标价220元。预计2023-2025年EPS分别为6.22元、7.95元、10.25元，Q2或迎较高弹性，消费复苏及渠道优化若改善将释放潜力。

风险提示
消费复苏不及预期、竞争加剧、招商进度不达预期。