20201025-华创证券-机械设备行业周报_寻找长期确定性成长_抓住短期过度调整带来的机会_11页_1mb

报告摘要

机械设备行业周报总结（20201019-20201025）

核心内容

本周机械设备行业整体表现略逊于市场，机械设备指数周跌幅为3.88%，在28个行业中排名第21位。尽管市场整体调整，但部分重点推荐标的如宁水集团、中亚股份等出现回调，分析师认为这主要是由于市场对三季度业绩预期的担忧及整体市场波动所致，但长期增长趋势未受影响。

主要观点

重点推荐标的：华测检测、三一重工、创世纪、迈为股份、中环股份、宁水集团、杭氧股份、中亚股份、苏试试验。
宁水集团：作为智能NB水表行业龙头，受益于我国智能NB水表渗透率提升，预计未来一、二、三线城市将陆续启动NB水表招标。虽然受一季度疫情影响，订单交付有所延迟，但这是短期波动，长期增长趋势明确，当前股价调整较多，市场过于悲观，维持“推荐”评级。
中亚股份：作为智能灌装设备优质供应商，与国内多家大型乳品企业合作。高端无菌灌装设备已开始大规模接单，进口替代空间打开，虽交付周期较长，但高端产品价值量和盈利能力更高，预计2021年进入成长通道，维持“强推”评级。
工程机械：2020年9月挖掘机销量同比增长64.8%，国内增长71.4%，出口增长31.3%。工信部将发布《推动公共领域车辆电动化行动计划》，加速工程机械和重卡电动化趋势，推荐三一重工，建议关注恒立液压、艾迪精密、建设机械。
光伏设备：《可再生能源“十四五”发展规划》临近，光伏领跑者基地和竞价项目将享受额外补贴。重点推荐迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电，受益于HJT技术产业化及硅片设备需求增长。
3C设备：5G换机潮推动行业投资提速，苹果供应链调整加速CNC设备进口替代，同时产品技术升级带来设备更新需求。重点推荐创世纪，预计未来两年消费电子CNC业务将恢复快速增长，超越2017年高点。
轨交设备：中车发布自主FAO信号系统，实现列车运行过程自动化，具备节能降耗、智能高效、安全可靠等优势，推荐华铁股份、交控科技。

关键信息

行业数据：
- 2020年9月，挖掘机销量26034台，同比增长64.8%。
- 2020年1-9月，挖掘机累计销量236508台，同比增长32%。
- 机械设备行业总市值约31618亿元，流通市值约22412亿元，估值水平30.0倍。
政策动向：
- 工信部将推动工程机械和重卡电动化，预计“十四五”期间电动叉车占比将达55%以上。
- 国家电网公示第五批可再生能源补贴项目，光伏项目共计4.4GW。
市场表现：
- 本周机械设备行业涨幅前三的板块为仪器仪表、锂电设备、面板设备。
- 年初至今涨幅前三的细分板块为光伏设备、半导体设备、工程机械。
公司动态：
- 徐工智能液压挖掘机XE950DA成功交付江铜集团，采用5G+MEC技术。
- 鹏辉能源投资20亿元建设锂电池生产线，LG化学计划扩大产能至260GWh。
- TCL计划推出多款miniLED电视，由华星光电供应面板，有望打破三星和LG在高端电视市场的垄断。
- 华为发布2020年三季度经营业绩，基本符合预期，继续推进ICT技术应用。