20170208-长城国瑞证券-电气设备行业周报_绿证_出台_新能源补贴模式变革在即_16页_1mb

电气设备行业周报总结（2017年第4期）

核心内容概览

本报告是长城国瑞证券研究所于2017年2月8日发布的电气设备行业周报，内容涵盖行业动态、投资建议、风险提示及重要数据跟踪。报告重点分析了新能源行业的发展趋势、政策变化以及市场影响，特别关注了“绿证”制度的推出、漂浮式太阳能市场的发展前景以及新能源汽车骗补事件的处理进展。

主要观点

1. 全球漂浮式太阳能市场增长潜力巨大

• 市场前景：根据Grand View Research的预测，全球漂浮式太阳能面板市场将从2015年的1380万美元增长至2025年的27亿美元，年复合增长率预计达50%。
• 技术优势：漂浮式太阳能面板具有增加反照率、自然模块冷却等优点，能够提升发电效率。
• 主要市场：日本、英国、中国和巴西是漂浮式太阳能市场的主要增长区域，日本预计将在该领域占据主导地位。
• 最大项目：目前世界上最大的漂浮式太阳能项目为日本山仓水库，装机容量为13.7兆瓦。
• 挑战：高安装与维护成本、波浪对设备定位的影响以及水资源利用限制是漂浮式太阳能发展的主要障碍。

2. 美国“射日计划”推动光伏成本下降

• 计划目标：美国“射日计划”旨在将太阳能电池安装成本降至每瓦1美元，以提升市场竞争力。
• 进展超预期：该目标预计在2017年上半年提前实现，比原计划提前三年。
• 成本下降原因：太阳能组件、逆变器、定日系统及安装成本快速下降，主要得益于中国的大规模产能供应。
• 政策影响：尽管“射日计划”可能受川普政府政策变动影响，但其对推动行业发展的积极作用仍被认可。
• 其他政策：美国能源部贷款计划在促进新能源发展方面成效显著，坏账率低，有助于推动行业发展。

3. 新能源汽车骗补事件引发新一轮处罚

• 处罚情况：工信部对7家骗补车企开出新罚单，撤销其生产资质，暂停申报资格，并要求整改。
• 违规原因：部分车企存在电池容量不足、未安装电池或电机控制器、电池企业不符等问题。
• 政策背景：自2016年起，政府对新能源汽车骗补行为进行专项核查，显示对新能源汽车推广的高度重视。
• 影响分析：政策的严格执行有助于规范市场秩序，防止财政补贴滥用，促进行业健康发展。

4. “绿证”制度试行，缓解财政补贴压力

• 制度内容：国家发改委、财政部、国家能源局联合发布文件，试行绿色电力证书制度。
• 市场机制：绿证作为可再生能源电力的确认凭证，将通过市场化交易提高企业回款速度，优化现金流。
• 政策目标：从2017年7月1日起，绿证开始自愿认购；2018年起，绿证将纳入可再生能源配额考核。
• 行业影响：绿证制度有助于推动可再生能源电力消纳，缓解“弃风弃光”问题，同时为民营企业提供更多参与机会。

关键信息

市场动态

• 行业表现：上周电气设备行业总体下跌0.22%，其中电机行业跌幅最大，为0.84%。
• 产品价格：光伏设备、风电设备、高低压设备等产品价格持续下降，反映了行业整体成本下降趋势。

投资建议

• 关注领域：建议投资者重点关注漂浮式太阳能市场及“绿证”制度带来的投资机会。
• 风险提示：包括漂浮式太阳能市场发展不及预期、光伏成本下降不及预期、绿证推广进程低于预期等。

企业动态

• 氢燃料电池合作：通用与本田成立合资公司，推动氢燃料电池系统量产，预计2020年开始批量生产。
• 氢燃料挑战：氢燃料来源受限、成本高、充能时间长是制约氢燃料电池车推广的主要因素。
• 加氢站建设：国内加氢站数量极少，主要为示范用途，尚未实现商业化运营。

数据跟踪

2.1 光伏设备

• 价格变动：国产与进口多晶硅、单晶硅电池片及组件价格持续下降，反映行业成本控制能力提升。

2.2 风电设备

• 产量与利用小时：风电产量和发电设备利用小时均有所波动，显示行业运营效率变化。

2.3 核电设备

• 产量与容量：核电产量及各类容量数据反映行业发展与能源结构调整。

2.4 发电设备

• 整体趋势：发电设备产量和利用小时数据整体呈下降趋势，显示行业竞争加剧与效率提升。

2.5 高低压设备

• 产量数据：变压器与高低压开关板产量数据反映电力基础设施建设情况。

2.6 新能源汽车

• 产量与销量：新能源汽车产量和销量数据反映市场发展态势。

投资评级说明

• 行业评级：看好
• 证券评级：以沪深300指数为基准，行业表现超越市场。
• 评级标准：
  • 买入：行业相对市场涨幅超过20%
  • 增持：行业相对市场涨幅在10%~20%
  • 中性：行业涨幅在-10%~10%
  • 减持：行业涨幅低于-10%

风险提示

• 市场风险：漂浮式太阳能市场发展不及预期、光伏成本下降不及预期。
• 政策风险：绿证推广进程低于预期、新能源政策可能受政府变动影响。
• 技术风险：氢燃料电池技术尚未成熟，成本高、充能时间长等限制其大规模应用。

总结

本报告全面分析了2017年2月电气设备行业的动态，重点关注了漂浮式太阳能市场、新能源汽车骗补事件及“绿证”制度的试行。随着全球可再生能源需求的上升及政策支持的加强，行业有望迎来新的发展机遇。然而，投资者需警惕市场及政策不确定性，合理评估风险，把握投资时机。