20240305-浙商证券-伟星股份-002003.SZ-伟星股份点评报告_业绩稳健兑现_补库预期有望带动订单持续增长_3页_434kb

总结

业绩表现

• 2023年全年实现收入3916亿元，同比增长8%；归母净利润55亿元，同比增长13%。
• 2023年四个季度收入增速环比持续提升，Q4单季归母净利润扭亏为盈，同比增长249%。
• 2024年累计接单量保持增长，受益于行业复苏和公司核心竞争力提升。

国际化发展

• 越南工业园预计Q2投产，将形成年产拉链12.4亿条和金属扣3.98亿套的能力，巩固海外竞争力。

财务政策与分红

• 连续19年高分红，近三年股息支付率保持较高水平，与股东共享增长红利。

未来展望

• 维持“买入”评级，预计2023-2025年收入年复合增长率为14%，净利润年复合增长率为15%。
• 目前市值对应的PE分别为23X、20X和17X，估值逐步下降。

风险提示

• 原材料价格波动、生产安全风险、募投项目进度不及预期。