20240815-浙商证券-伟星股份-002003.SZ-伟星股份点评报告_优异业绩持续验证替代逻辑_分红符合前期指引_4页_445kb

伟星股份（002003）发布2024年上半年业绩报告，显示收入和归母净利润分别增长256%和378%，至230亿元和42亿元。其中，第二季度收入和归母净利润分别增长322%和362%，至150亿元和34亿元，主要得益于纽扣和拉链业务的强劲产销，毛利率分别提升0.27个和0.34个百分点至42.1%和42.9%，产能利用率从57.1%提高到70.7%，越南工业园投产加速国际化进程，国际业务增速（272%）高于国内（248%），验证替代逻辑。公司进行中期分红，金额23亿元，分红率56.2%，符合预期上限，且自上市以来累计分红稳定，体现了高分红稳增长策略。盈利预测上调，预计2024-2026年收入分别增长17%、14%、13%，至459/521/590亿元，归母净利润为70/80/91亿元，市盈率PE为21/18/16倍，维持“买入”评级。风险包括原材料价格波动和生产安全问题。

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