20231109-天风证券-伟星股份-002003.SZ-竞争优势清晰_持续兑现优质成长_4页_786kb

伟星股份（002003）季报点评总结

业绩亮点

• 2023年Q3收入108亿元，同比增长87%，净利润23亿元，同比增长106%
• 2023年1-9月收入29亿元，同比增长3%，净利润53.2亿元，同比增长23%

核心优势

• 高毛利率：2023年1-9月毛利率41.58%，同比增长11个百分点
• 快反能力：实施智能制造和柔性供应链，满足客户需求
• 全球化布局：与国际知名品牌合作，并拓展欧美、东南亚市场

未来展望

• 上调盈利预测：预计2023-2025年净利润分别为58亿、66亿、75亿元
• 机会点：YKK致癌物质事件或将提升伟星市场占有率
• 风险提示：原材料价格波动、人工成本上升及产能扩张不及预期

投资评级

维持“买入”，目标价1025元，当下PE 24倍

财务摘要

• 2023年毛利率提升11%至41.58%，净利润率保持在18.32%
• 产能利用率提高，全球化渠道不断拓宽，竞争优势清晰