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伟星股份（002003）半年报点评

投资评级：

• 行业：纺织服饰/纺织制造
• 公司评级：买入（维持）
• 上调盈利预测，2024-2026年归母净利润为70/82/99亿元

核心业绩

2024年上半年业绩亮点

• 收入与利润：半年度收入同比增长26%，归母净利润同比增长38%，扣非后净利润同比增长34%。
• 毛利率：毛利率提升0.58个百分点至41.8%。
• 股息分红：拟每10股派发现金红利200元，总额23亿元。

分业务分析

• 拉链业务：收入126亿元，增长24%，占总营收55%。
• 纽扣业务：收入93亿元，增长27%，占总营收40%。
• 其他辅料：收入7.6亿元，增长23%，占总营收3%。

分地区分析

• 国内市场：收入154亿元，增长25%，占67%。
• 国际市场：收入76亿元，增长27%，占33%。

战略规划

市场扩展

• 国际化布局：越南工业园投产，海外业务营收增长272%，逐步建立全球化生产体系。
• 聚焦优质客户：深化与现有客户合作关系，拓展新客户群体，提升服务意识。

数智化升级

• 智能制造转型：加快募投项目进度，导入新一代信息技术，优化成本与效率。
• 生产管理优化：通过降本提效减少原材料与要素成本压力，提升竞争力。

风险管理

风险因素

1. 行业竞争加剧
2. 宏观经济变动风险
3. 关键人才流失风险

结论

分析师维持“买入”评级，上调盈利预测至24-26年70/82/99亿元，对应PE从28/24.8降至20/17/14倍。公司业绩增长强劲，毛利率提升，国际扩张加速，整体竞争力增强，看好其长期发展。