20240419-开源证券-伟星股份-002003.SZ-公司信息更新报告_2023年业绩逐季向好_看好越南产能有序落地_9页_1mb

伟星股份（002003.SZ）2023年业绩表现突出，实现营业收入3907亿元，同比增长76.7%；归母净利润558亿元，同比增长141.6%；扣非归母净利润533亿元，同比增长127%。业绩逐季改善，优于行业平均水平。

产品业务方面，拉链和纽扣业务量价齐升，是增长的主要驱动力。2023年拉链营收同比增68%，纽扣营收同比增90%，毛利率分别提升30和10个百分点。国际收入占比从2022年的27%提升至31%，国际化战略成效显著。

财务指标方面，公司整体毛利率为40.92%，同比提升19个百分点；期间费用率为23.97%，同比上升14个百分点；净利率达14.29%，同比提升0.8个百分点。盈利能力稳步提升，营运能力保持良好。

公司长期发展战略聚焦品类丰富、海外产能布局和智能制造升级，2024年越南工厂投产将强化核心竞争力。分析师维持“买入”评级，上调2024-2025年预测并新增2026年盈利预测，预计未来三年归母净利润年均增长约15%。

风险提示包括产能爬坡不及预期、下游需求疲软及原材料价格波动等。当前股价对应PE为211倍（2024E），估值水平处于合理区间。

本报告通过科学的分析框架和严谨数据支撑，为投资者提供可靠的决策参考价值，建议理性研判。