20190908-国海证券-电子行业周报：科技情绪高涨，重视柔性、5G等相关板块

电子行业周报总结

本周市场表现

• 电子行业指数上涨9.83%，全行业252只标的中，扣除停牌标的，244只上涨，8只下跌。
• 周涨幅5%以上的有189只，10%以上的有77只，15%以上的有28只，显示出市场情绪高涨。
• 电子行业在全行业涨跌幅排名中位列第三，仅次于通信（11.13%）和计算机（9.14%）。
• 南大光电成为本周涨幅最高的个股，周涨幅达32.46%。

本周行业重要新闻

1. 华为发布麒麟990芯片，这是业内首款7nm EUV工艺、旗舰5G NSA&SA SoC，将搭载于Mate30系列。
2. 三星推出Galaxy Fold折叠屏手机，在韩国正式开售，解决了之前铰链和屏幕折叠的问题，预计将在更多国家和地区上市。
3. 日本软银成立INCUDATA公司，与ARM、博报堂合作，专注于数据驱动的企业转型支持。
4. 意大利允许使用华为和中兴设备建设5G网络，新政府对运营商采购提出要求。
5. 全球晶圆代工总产值预计增长13%，台积电、三星、格芯占据前三市场份额。
6. 国巨8月营收回升，显示被动元件需求有止跌迹象。

本周上市公司重要消息

• 南大光电与淄博高青县政府签署投资协议，拟扩建含氟电子特种气体项目。
• 鹏鼎控股延期解除限售日期至2020年2月27日。
• 鹏鼎控股2019年8月营收同比增长3.72%。
• 歌尔股份控股股东完成3970.38万股可交换债券换股。
• 飞荣达获中国证监会受理创业板非公开发行股票申请。

重点推荐个股及逻辑

• 南大光电：受益于LED产能扩张和高纯气体市场增长，同时切入高端光刻胶国产化领域。
• 兴森科技：进入第三次成长阶段，IC载板需求旺盛，旗下泽丰为海思提供核心测试方案。
• 韦尔股份：收购豪威科技后布局高端CMOS光学传感，受益于汽车电子和机器视觉需求增长。
• 飞荣达：具备5G基站天线制造布局，受益于国内5G建设潮。
• 汇顶科技：光学屏下指纹识别技术领先，受益于该技术的渗透率提升。
• 深天马A：受益于5G换机潮，中长期投资价值凸显。
• 生益科技：国产覆铜板龙头，受益于5G基站建设带来的高频、高速覆铜板需求。
• 天通股份：利润增长明确，受益于磁性材料应用拓展和设备销售增长。

关键信息

• 5G手机的主板面积增加，导致电池体积受限，但SLP、快充、无线充电及折叠屏技术可缓解续航问题。
• 折叠屏手机如Galaxy Fold和Mate X采用分体电池设计，有助于提升电池体积。
• 市场情绪高涨，受央行降准影响，电子行业评级上调至“推荐”。
• 重点推荐公司均表现出良好的盈利预期和成长潜力。

风险提示

1. 市场超预期下跌带来的系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

行业与个股投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，指数领先沪深300。
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随沪深300。
  • 回避：行业基本面向淡，指数落后沪深300。

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

重点公司盈利预测

总结

本周电子行业表现强劲，涨幅居前，显示出市场情绪高涨。5G和折叠屏技术成为推动行业增长的重要因素，相关产业链如射频芯片、电感、天线基材、背板材料和散热管理等受益明显。同时，三星和华为的5G芯片发布进一步提升了市场对5G手机的期待。重点推荐个股如南大光电、兴森科技、韦尔股份等均表现出良好的盈利预期和成长潜力，值得投资者关注。然而，市场仍存在系统性风险和公司事项推进的不确定性，投资者需谨慎评估。