20231207-太平洋-保险Ⅱ10月保费数据总结_单月回落不改客需优势_调结构利好远期_5页_1mb

保险行业10月保费数据总结：单月回落不改客需优势，调结构利好远期

寿险保费数据

• 2023年1-10月头部险企保费增速排名：人保寿险（+99%）> 平安人寿（+71%）> 太保人寿（+58%）> 中国人寿（+41%）> 新华保险（+26%）。
• 10月单月保费增速明显放缓，主要受“报行合一”监管影响，实际费用率不得超过报备费用率，部分险企暂停业务优化结构，导致太保人寿（-253%）、新华保险（-106%）、人保寿险（-84%）、中国人寿（-64%）、平安人寿（-10%）等五大险企保费负增长。

财险保费数据

• 上市公司10月单月财险增速分化：众安在线（+121%）> 太保财险（+103%）> 中国人保（+38%）> 中国平安（-5%）。
• 车险方面，市场化程度提升，车均保费下降但保单件数增速较快，受“二次综改”影响。
• 非车险增速高于车险，主要由农险、货运险等驱动；平安财险增速转负，受非车险拖累。
• 综合成本率受自然灾害影响上升。

宏观预测与推荐

• 寿险预测：经济修复背景下，客户对保险保本投资需求大，险企转型将提升服务能力。
• 财险预测：车企促销活动将推动车险保费增长，非车险受益于经济修复及政策扶持。
• 风险提示：长端利率下行、资本市场震荡、政策变动等。
• 评级：保险行业“看好”，重点关注基本面稳健、领先转型的中国财险和中国人寿，建议买入或增持。

投资建议：看好行业“马太效应”，全年新业务价值高增支撑增长。