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锌、铝、锡、铜、不锈钢、镍产业期现日报总结

核心内容概览

本报告汇总了2024年1月9日锌、铝、锡、铜、不锈钢、镍等金属产业的期现价格、价差、基本面数据及市场观点，涵盖国内与国际市场动态，为投资者提供市场分析与操作建议。

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锌产业

价格及价差

• SMM 0#锌锭：现值21430元/吨，前值21420元/吨，涨跌+10元/吨，涨跌幅0.05%。
• 升贴水：现值225元/吨，前值210元/吨，涨跌+15元/吨。
• SMM 0#锌锭（广东）：现值21340元/吨，前值21330元/吨，涨跌+10元/吨，涨跌幅0.05%。
• 升贴水（广东）：现值135元/吨，前值120元/吨，涨跌+15元/吨。

基本面数据

• 精炼锌产量（11月）：57.90万吨，环比-4.23%。
• 精炼锌进口量（11月）：5.17万吨，环比+0.3万吨。
• 精炼锌出口量（11月）：0.04万吨，环比+0.04万吨。
• 镀锌开工率：58.52%，周环比+16.97%。
• 压铸开工率：45.22%，周环比-4.28%。
• 氧化锌开工率：55.50%，周环比-1.25%。
• 中国锌锭七地社会库存：7.67万吨，环比-3.16%。
• LME库存：22.2万吨，日环比-0.69%。

市场观点

• 当前锌价受原料加工费重心下移及下游节前淡季影响，产量小幅回落。
• 海外库存高位，主力关注21500元/吨压力位。
• 建议关注国内供需变化及进口矿供应情况。

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铝产业

价格及价差

• SMM A00铝：现值19160元/吨，前值19300元/吨，涨跌-140元/吨，涨跌幅-0.73%。
• SMM A00铝升贴水：现值0元/吨，前值0元/吨，涨跌0元/吨。
• 长江铝A00：现值19170元/吨，前值19310元/吨，涨跌-140元/吨，涨跌幅-0.73%。
• 长江铝A00升贴水：现值10元/吨，前值10元/吨，涨跌0元/吨。
• 氧化铝（山东）均价：3175元/吨，前值3155元/吨，涨跌+20元/吨，涨跌幅+0.63%。
• 氧化铝（河南）均价：3350元/吨，前值3330元/吨，涨跌+20元/吨，涨跌幅+0.60%。
• 氧化铝（广西）均价：3330元/吨，前值3300元/吨，涨跌+30元/吨，涨跌幅+0.91%。

比价及盈亏

• 进口盈亏：现值+137.9元/吨，前值-16元/吨。
• 沪伦比值：8.41，前值8.37，涨跌+0.04。

基本面数据

• 氧化铝产量（11月）：674.50万吨，环比-1.42%。
• 电解铝产量（11月）：348.80万吨，环比-4.20%。
• 电解铝进口量（11月）：19.43万吨，环比-2.2万吨。
• 电解铝出口量（11月）：2.19万吨，环比+2.19万吨。
• 铝型材开工率：52.70%，周环比-3.83%。
• 铝板带开工率：73.40%，周环比+8.26%。
• 中国电解铝社会库存：47.10万吨，环比+2.39%。
• LME库存：56.2万吨，日环比-0.64%。

市场观点

• 美国非农数据超预期，降息预期降温。
• 云南电解铝仍处于枯水期，需求季节性回落。
• 供应端受环保限产影响，库存回升，短期波动加大。
• 建议关注19500元/吨压力位，空单持有，小止损。

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锡产业

价格及基差

• SMM 1#锡：现值205750元/吨，前值208250元/吨，涨跌-2500元/吨，涨跌幅-1.20%。
• SMM 1#锡升贴水：现值450元/吨，前值350元/吨，涨跌+100元/吨，涨跌幅+28.57%。
• 长江 1#锡：现值206250元/吨，前值208750元/吨，涨跌-2500元/吨，涨跌幅-1.20%。
• LME 0-3升贴水：-285美元/吨，前值-280美元/吨，涨跌-5美元/吨，涨跌幅-1.79%。

内外比价及进口盈亏

• 进口盈亏：现值-76.16元/吨，前值-194.81元/吨，涨跌+118.65元/吨，涨跌幅+60.91%。

月间价差

• 2401-2402：-720元/吨，前值-110元/吨，涨跌-610元/吨，涨跌幅-554.55%。
• 2402-2403：-110元/吨，前值-240元/吨，涨跌+130元/吨，涨跌幅+54.17%。
• 2403-2404：-60元/吨，前值-330元/吨，涨跌+270元/吨，涨跌幅+81.82%。

基本面数据

• 11月锡矿进口：27872吨，环比+2573吨，涨跌幅+10.17%。
• SMM精锡12月产量：15685吨，环比+125吨，涨跌幅+0.80%。
• 精炼锡11月进口量：5346吨，环比+2024吨，涨跌幅+60.93%。
• 精炼锡11月出口量：1023吨，环比-31吨，涨跌幅-2.94%。
• 印尼精锡11月出口量：7500吨，环比+2100吨，涨跌幅+38.89%。
• SMM精锡12月平均开工率：65.49%，环比-0.74%。
• SMM焊锡11月企业开工率：89.90%，环比+8.71%。
• 中国锌锭七地社会库存：7.67万吨，环比-3.16%。
• LME库存：7450吨，日环比-0.89%。

市场观点

• 全球锡库存保持高位，基本面偏弱。
• 缅甸锡矿尚未复产，预计一季度供应存缺口。
• 下游需求回暖预期较强，若需求复苏则库存压力有望消化。
• 建议逢低择机建仓，关注缅甸复产及下游需求变化。

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铜产业

价格及基差

• SMM 1#电解铜：现值68445元/吨，前值68825元/吨，涨跌-380元/吨，涨跌幅-0.55%。
• SMM广东1#电解铜：现值68720元/吨，前值68915元/吨，涨跌-195元/吨，涨跌幅-0.28%。
• SMM湿法铜：现值68385元/吨，前值68725元/吨，涨跌-340元/吨，涨跌幅-0.49%。
• 精废价差：现值315元/吨，前值310元/吨，涨跌+5元/吨。
• LME 0-3升贴水：-108.31美元/吨，前值-102美元/吨，涨跌-6.31美元/吨。
• 进口盈亏：现值343元/吨，前值298元/吨，涨跌+46元/吨。

月间价差

• 2401-2402：-85元/吨。
• 2402-2403：+5元/吨。
• 2403-2404：+5元/吨。

基本面数据

• 电解铜产量（12月）：99.94万吨，环比+4.02%。
• 电解铜进口量（11月）：37.88万吨，环比+13.48%。
• 进口铜精矿指数：58.63美元/吨，环比-6.27%。
• 电解铜制杆开工率：63.27%，环比-4.32%。
• 再生铜制杆开工率：35.92%，环比-3.28%。
• 不锈钢进口量（11月）：13.27万吨，环比-53.31%。
• 不锈钢出口量（11月）：35.73万吨，环比+6.21%。
• 不锈钢净出口量（11月）：22.46万吨，环比+330.27%。
• 300系社库（锡+佛）：42.97万吨，环比-2.38%。
• SHFE仓单：5.26万吨，环比-0.45%。

市场观点

• 宏观情绪不佳，铜价下行。
• 下游逢低采买，社库去化。
• 春节前后累库压力显现，建议关注13400-14000元/吨区间。
• 短线偏弱，需注意库存变化和需求季节性影响。

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不锈钢产业

价格及基差

• 304/2B（无锡宏旺2.0卷）：13750元/吨，前值13750元/吨，涨跌0元/吨。
• 304/2B（佛山宏旺2.0卷）：13600元/吨，前值13600元/吨，涨跌0元/吨。
• 304/No.1（无锡广青3.0卷）：13200元/吨，前值13200元/吨，涨跌0元/吨。
• 304/No.1（佛山广青3.0卷）：13550元/吨，前值13550元/吨，涨跌0元/吨。
• 期现价差：315元/吨，前值310元/吨，涨跌+5元/吨。
• 冷热价差：550元/吨，前值550元/吨，涨跌0元/吨。

原料及成本

• 短流程参考成本：13615元/吨，前值13615元/吨，涨跌0元/吨。
• 长流程参考成本：13656元/吨，前值13662元/吨，涨跌-6元/吨。
• 短流程参考利润：135元/吨，前值135元/吨，涨跌0元/吨。
• 菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价：41美元/湿吨，前值41美元/湿吨，涨跌0元/吨。
• 南非40-42%铬精矿均价：58元/吨度，前值58元/吨度，涨跌0元/吨。
• 8-12%高镍生铁出厂均价：923元/镍点，前值923元/镍点，涨跌0元/吨。
• 内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价：8600元/50基吨，前值8600元/50基吨，涨跌0元/吨。
• 温州304废不锈钢一级料价格：9900元/吨，前值9900元/吨，涨跌0元/吨。

月间价差

• 2401-2402：-85元/吨。
• 2402-2403：+5元/吨。
• 2403-2404：+5元/吨。

基本面数据

• 中国300系不锈钢粗钢产量（43家）：150.60万吨，环比-7.44%。
• 印尼300系不锈钢粗钢产量（青龙）：40万吨，环比-1.23%。
• 不锈钢进口量（11月）：13.27万吨，环比-53.31%。
• 不锈钢出口量（11月）：35.73万吨，环比+6.21%。
• 不锈钢净出口量（11月）：22.46万吨，环比+330.27%。
• 300系社库（锡+佛）：42.97万吨，环比-2.38%。
• 300系冷轧社库（锡+佛）：25.33万吨，环比-1.78%。
• SHFE仓单：5.26万吨，环比-0.45%。

市场观点

• 钢厂控制发货，下游逢低采买，社库连续去化。
• 市场对后市信心不足，盘面反复。
• 建议关注13400-14000元/吨区间，春节前后关注累库压力。

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镍产业

价格及基差

• SMM 1#电解镍：现值126675元/吨，前值126050元/吨，涨跌+625元/吨，涨跌幅+0.50%。
• 1#金川镍：现值129075元/吨，前值128150元/吨，涨跌+925元/吨，涨跌幅+0.72%。
• 1#金川镍升贴水：4550元/吨，前值4100元/吨，涨跌+450元/吨。
• 1#进口镍：现值124375元/吨，前值123950元/吨，涨跌+425元/吨，涨跌幅+0.34%。
• 1#进口镍升贴水：-150元/吨，前值-100元/吨，涨跌-50元/吨。
• LME 0-3升贴水：-221美元/吨，前值-229美元/吨，涨跌+8美元/吨。
• 期货进口盈亏：-10414元/吨，前值-6864元/吨，涨跌-3550元/吨。
• 沪伦比值：7.71，前值7.72，涨跌-0.01。
• 8-12%高镍生铁价格（出厂价）：923元/镍点，前值923元/镍点，涨跌0元/吨。

电积镍成本

• 一体化MHP生产电积镍成本：107155元/吨，前值110007元/吨，涨跌-2852元/吨，涨跌幅-2.59%。
• 一体化高冰镍生产电积镍成本：130352元/吨，前值141866元/吨，涨跌-11514元/吨，涨跌幅-8.12%。
• 外采硫酸镍生产电积镍成本：133170元/吨，前值133170元/吨，涨跌0元/吨。
• 外采MHP生产电积镍成本：130917元/吨，前值130204元/吨，涨跌+713元/吨，涨跌幅+0.55%。
• 外采高冰镍生产电积镍成本：130955元/吨，前值130688元/吨，涨跌+267元/吨，涨跌幅+0.20%。

新能源材料价格

• 电池级硫酸镍均价：26400元/吨，前值26400元/吨，涨跌0元/吨。
• 电池级碳酸锂均价：96300元/吨，前值96500元/吨，涨跌-200元/吨，涨跌幅-0.21%。
• 硫酸钴（≥20.5%国产）均价：32250元/吨，前值32000元/吨，涨跌+250元/吨，涨跌幅+0.78%。

月间价差

• 2401-2402：-370元/吨，前值-400元/吨，涨跌+30元/吨。
• 2402-2403：-90元/吨，前值-140元/吨，涨跌+50元/吨。
• 2403-2404：-190元/吨，前值-260元/吨，涨跌+70元/吨。

供需和库存

• 中国精炼镍产量（12月）：24450吨，环比+6.03%。
• 精炼镍进口量（11月）：7170吨，环比+7.50%。
• SHFE库存：13464吨，环比-2.19%。
• 社会库存：16394吨，环比-10.27%。
• LME库存：64896吨，日环比+0.56%。
• SHFE仓单：11628吨，环比-0.81%。

市场观点

• 镍价持续走弱，下游采购备货情绪拉高。
• 产量维持高位，不改变趋势性累库势头。
• 基差低位震荡，各工艺成本继续下移。
• 建议前期空单可持有，无单避免低位追空。

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关键信息总结

• 锌：国内产量小幅回落，海外库存高位，关注21500元/吨压力。
• 铝：产量下滑，需求端部分板块表现尚可，关注19500元/吨压力。
• 锡：全球库存高位，缅甸供应缺口预期增强，关注下游需求复苏。
• 铜：需求进入淡季，库存变化是关键，关注13400-14000元/吨区间。
• 不锈钢：社库去化，市场信心不足，关注春节前后累库压力。
• 镍：基本面延续弱势，成本下移，建议空单持有，注意风险控制。

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数据来源

• Wind
• SMM
• Mysteel
• 广发期货发展研究中心

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