20231108-广发期货-有色可视化早报_6页_661kb

报告摘要

金属产业期现日报总结

核心内容概览

本报告汇总了2023年11月8日锡、锌、铝、镍、不锈钢五大金属产业的期现市场数据与分析，涵盖价格变动、价差、库存变化、基本面数据及市场观点等内容。

锡产业

现货价格及基差

SMM 1#锡：现值209500元/吨，较前值上涨0.72%
SMM 1#锡升贴水：保持不变，为700元/吨
长江 1#锡：现值210000元/吨，较前值上涨0.72%
LME 0-3升贴水：现值-245美元/吨，较前值上涨1.61%

内外比价及进口盈亏

进口盈亏：现值2008.29元/吨，较前值下降28.77%
沪伦比值：保持稳定，为8.50

月间价差

2311-2312：现值180元/吨，涨幅220%
2312-2401：现值80元/吨，涨幅180%
2401-2402：现值-240元/吨，跌幅500%
2402-2403：现值30元/吨，跌幅76.92%

基本面数据

9月锡矿进口：现值7263吨，较前值下降73.18%
SMM精锡10月产量：现值15523吨，较前值增长0.60%
精炼锡9月进口量：现值2924吨，较前值增长23.90%
精炼锡9月出口量：现值726吨，较前值下降12.64%
印尼精锡9月出口量：现值5800吨，较前值增长16.00%
SMM精锡10月平均开工率：现值65.82%，较前值增长1.26%
SMM焊锡9月企业开工率：现值83.20%，较前值增长4.79%
40%锡精矿(云南)均价：现值193250元/吨，较前值下降4.69%
云南40%锡精矿加工费：现值16250元/吨，保持不变

库存变化

SHEF库存周报：现值6310吨，较前值下降3.97%
社会库存：现值8267吨，较前值下降12.27%
SHEF仓单：现值5611吨，较前值下降0.97%
LME库存：现值7385吨，较前值下降0.61%

市场观点

供应端：缅甸停产至年底将扩大供应缺口，但近期进口窗口持续打开，海外进口锡进入国内市场，短期供应仍宽松。
需求端：半导体行业周期复苏预期，但光伏下游产品库存高企导致短期需求走弱。
价格走势：上周抛储传闻辟谣及宏观回暖带动锡价回升，但基本面矛盾不突出，大幅上行难度较大，建议参考区间20-22万。

锌产业

价格及价差

SMM 0#锌锭：现值21630元/吨，较前值上涨0.60%
SMM 0#锌锭（广东）：现值21580元/吨，较前值上涨0.51%
升贴水（广东）：现值0元/吨，较前值下降25元/吨

比价和盈亏

进口盈亏：现值-437元/吨，较前值下降154.3元/吨
沪伦比值：保持稳定，为8.47

月间价差

2311-2312：现值50元/吨，较前值下降5元/吨
2312-2401：现值30元/吨，较前值下降15元/吨
2401-2402：现值30元/吨，较前值下降25元/吨
2402-2403：现值30元/吨，较前值上涨10元/吨

基本面数据

精炼锌产量(9月)：现值54.40万吨，较前值增长3.32%
精炼锌进口量(8月)：现值5.31万吨，较前值增长5.3万吨
精炼锌出口量(8月)：现值2.93万吨，较前值增长2.9万吨
铝型材开工率：现值58.80%，较前值增长0.6%
铝线缆开工率：现值68.00%，较前值持平
铝板带开工率：现值77.80%，较前值持平
铝箔开工率：现值79.00%，较前值下降0.88%
原生铝合金开工率：现值51.60%，较前值持平
中国电解铝社会库存：现值68.50万吨，较前值增长4.9%
LME库存：现值7.6万吨，较前值下降1.04%

市场观点

供应端：国内矿山产量季节性下滑，加工费重心下移，但冶炼利润尚可。
需求端：下游以消化前期备货为主，新能源汽车及光伏订单表现尚可。
价格走势：短期宽幅震荡，建议多单持有，小止损，关注19300元/吨压力位。

铝产业

价格及价差

SMM A00铝：现值19170元/吨，较前值上涨0.26%
SMM A00铝升贴水：现值-70元/吨，保持不变
长江铝A00：现值19170元/吨，较前值上涨0.26%
长江铝A00升贴水：现值-70元/吨，保持不变
氧化铝(山东)-平均价：现值2985元/吨，保持不变
氧化铝(河南)-平均价：现值3010元/吨，保持不变
氧化铝(山西)-平均价：现值3025元/吨，保持不变
氧化铝(广西)-平均价：现值3020元/吨，保持不变
氧化铝(贵州)-平均价：现值3015元/吨，保持不变

比价和盈亏

进口盈亏：现值-452元/吨，较前值下降145.4元/吨
沪伦比值：现值8.35，较前值下降0.04

月间价差

2311-2312：现值140元/吨，较前值上涨20元/吨
2312-2401：现值90元/吨，保持不变
2401-2402：现值20元/吨，保持不变

基本面数据

电解铜产量(9月)：现值99.38万吨，较前值下降1.80%
电解铜进口量(9月)：现值32.81万吨，较前值增长0.82%
进口铜精矿指数：现值85.03美元/吨，较前值下降0.30%
电解铜制杆开工率：现值74.03%，较前值下降13.13%
再生铜制杆开工率：现值38.43%，较前值增长3.89%
境内社会库存：现值6.02万吨，较前值增长2.21%
保税区库存：现值1.66万吨，较前值下降28.14%
SHFE库存：现值4.05万吨，较前值增长11.28%
LME库存：现值17.88万吨，较前值下降0.83%
COMEX库存：现值2.05万短吨，较前值下降0.48%
SHFE仓单：现值0.08万吨，保持不变

市场观点

短期走势：铜价参考66000~68500元/吨，建议高抛低吸操作。
中期走势：海外经济下行风险压制，建议反弹布局空单。
影响因素：隔夜油价大跌，美联储官员放鹰，美元指数反弹，美债收益率下跌，市场担忧经济下滑。

镍产业

价格及基差

SMM 1#电解镍：现值144300元/吨，较前值下降0.14%
1#金川镍：现值145950元/吨，较前值下降0.17%
1#金川镍升贴水：现值3200元/吨，较前值下降150元/吨
1#进口镍：现值142600元/吨，较前值下降0.07%
LME 0-3：现值#N/A，较前值下降245美元/吨
期货进口盈亏：现值-6213元/吨，较前值增长302元/吨
沪伦比值：现值7.87，较前值下降0.03
8-12%高镍生铁价格（出厂价）：现值1055元/镍点，保持不变
电池级硫酸镍均价：现值31250元/吨，较前值下降0.64%

月间价差

2311-2312：现值-260元/吨，较前值上涨90元/吨
2312-2401：现值150元/吨，较前值下降40元/吨
2401-2402：现值160元/吨，较前值下降170元/吨

基本面数据

中国精炼镍产量(10月)：现值0吨，较前值下降100%
精炼镍进口量(9月)：现值0吨，较前值下降100%
SHFE库存：现值9767吨，较前值增长6.53%
社会库存：现值13178吨，较前值增长12.11%
保税区库存：现值5100吨，保持不变
LME库存：现值40092吨，较前值下降1.98%
SHFE仓单：现值7780吨，较前值增长10.39%

市场观点

产业现状：纯镍趋势性累库，基差弱势，主流电镍生产工艺有利润。
价格走势：镍价承压，维持逢高沽空/逢高空配思路，指数破位14万后顺势下看一个台阶。

不锈钢产业

价格及基差

304/2B(无锡宏旺2.0卷)：现值14750元/吨，较前值下降0.34%
304/2B(佛山宏旺2.0卷)：现值14800元/吨，保持不变
304/No.1(无锡广青3.0卷)：现值14200元/吨，保持不变
304/No.1(佛山广青3.0卷)：现值14500元/吨，保持不变
期现价差：现值375元/吨，较前值增长60元/吨
冷热价差：现值550元/吨，较前值下降50元/吨

原料及成本

短流程参考成本：现值14652元/吨，保持不变
长流程参考成本：现值14143元/吨，较前值下降0.01%
短流程参考利润：现值99元/吨，较前值下降34%
菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价：现值59美元/湿吨，保持不变
南非40-42%铬精矿均价：现值60元/吨度，保持不变
8-12%高镍生铁出厂均价：现值1055元/镍点，保持不变
内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价：现值8500元/50基吨，保持不变
温州304废不锈钢一级料价格：现值10500元/吨，保持不变

月间价差

2311-2312：现值-40元/吨，较前值增长10元/吨
2312-2401：现值75元/吨，较前值下降25元/吨
2401-2402：现值25元/吨，较前值下降10元/吨

基本面数据

中国300系不锈钢粗钢产量(43家)：现值160.95万吨，较前值下降4.85%
印尼300系不锈钢粗钢产量(青龙)：现值36.30万吨，较前值下降0.06%
不锈钢进口量(9月)：现值23.15万吨，较前值增长32.51%
不锈钢出口量(9月)：现值34.31万吨，较前值下降6.33%
不锈钢净出口量(9月)：现值11.16万吨，较前值下降41.75%
300系社库(锡+佛)：现值53.33万吨，较前值下降6.89%
300系冷轧社库(锡+佛)：现值30.45万吨，较前值下降5.67%
SHFE仓单：现值6.62万吨，较前值下降0.54%

市场观点

供应端：钢厂减产效果显现，库存高位但连续四周明显去化，产业负反馈尚未结束。
需求端：成材未能正反馈至原料，现货菱靡，原料镍铁报价走低。
价格走势：不锈钢处于震荡下行通道，建议观望或波段操作，关注14300元/吨表现。

数据来源

Wind
Mysteel
广发期货发展研究中心

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