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计算机行业含新三板协同周报 20160502-20160508 总结

核心内容

2016年5月，计算机行业进入“4个月甜蜜期”，基本面预期良好，尤其是2016年第二季度的营业利润增长显著。行业整体表现稳定，多家公司业绩超预期，同时新兴技术如区块链、泛身份认证等成为新的投资热点。

主要观点

1. 行业基本面预期良好：

   • 2016年第一季度计算机行业营业利润增长 38%（剔除分众传媒和同方股份的投资收益影响）。
   • 预计2016年第二季度收入增长 14.5%，薪酬增速 28%，总成本增速 13.8%，营业利润增长 23.8%，远超历史Q2增速中枢 10%。
   • 阿里云一季度收入同比增长 175%，成为全球第三大云服务提供商，对行业形成重要催化。

2. 投资机会分析：

   • 机会一：利润成长
     重点推荐航天信息、太极股份、广电运通等公司，这些公司虽为“白马”，但表现出黑马潜力，尤其在业务分拆或报表解读方面存在预期差。
     • 航天信息：Q2利润增速有望加快，2015年经营性现金流显著高于利润。
     • 太极股份：Q1母公司收入增长 36%，营业利润增长 33%，子公司太极信息表现亮眼。
     • 广电运通：服务高增，人力成本增速低，管理层活力增强。
   • 机会二：早期技术的潜在利润成长
     投资者应关注具有技术先导优势的公司，如泛身份认证、区块链、算法型公司等。
     • 早期技术如区块链、泛身份认证等具备“赢者通吃”的潜力，一旦需求和竞争地位确立，可享受几何级数增长。
     • 以同有科技为例，上市4年后利润增长显著，成为早期技术变现的典型案例。

关键信息

推荐标的

1. 新三板：

   • 点点客、中搜网络、和创科技、美林数据、行悦信息、凯立德、卡联科技、金润科技、维珍创意等。
   • 突出推荐：美林数据 和 和创科技。

2. 低估值或反转：

   • 广电运通、航天信息、新北洋、千方科技、浪潮信息、新大陆（停牌）、聚龙股份、广联达、恒生电子、博彦科技（已调研）。
   • 突出推荐：千方科技、航天信息、广电运通、新北洋。

3. 成长型（云计算、大数据）：

   • 同有科技、启明星辰（停牌）、神思电子、太极股份、久其软件、海兰信、浪潮软件、美亚柏科、东方国信、天源迪科、绿盟科技等。
   • 突出推荐：神思电子、同有科技、绿盟科技、美亚柏科、久其软件、天源迪科。

4. 其他：

   • 川大智胜、新国都（停牌）、赢时胜、信息发展、三联虹普等。
   • 突出推荐：信息发展、梅安森、川大智胜、赢时胜。

重点公司动态

• 维珍创意：机构投资者股东达103个，显示市场关注度提升。
• 卡联科技：董事会秘书离职，但对股价影响不大。
• 和创科技：高管变动并发布2016年员工持股计划，显示公司内部激励机制优化。
• 紫光股份：非公开发行股票，募集资金用于收购和建设云相关项目。
• 银江股份：亚太安讯未达成业绩承诺，需进行股份补偿。
• 创意信息：停牌进行重大资产重组，控股股东进行股票质押。
• 拓尔思：实施权益分派，每10股派0.5元。
• 东方网力：控股股东股票质押，显示资金压力。
• 三联虹普：签订重大合同，金额达9600万元，对业绩有积极影响。
• 捷顺科技：与建设银行签署战略合作协议，拓展业务合作。
• 数字政通：筹划非公开发行股票，用于智慧城市项目。
• 运达科技：2016年第一季度业绩增长，研发费用同比上升。
• 东华软件：2015年营收和净利润双增长，2016年一季度延续增长趋势。
• 易联众：非公开发行股票预案，募集资金用于医疗信息化建设。
• 万达信息：2015年营收和净利润双增长，2016年一季度继续增长。
• 东软集团：子公司引进投资者，显示公司发展动力。

行业数据与估值

• 行业整体估值表显示，部分公司如航天信息、新北洋、太极股份等未来盈利预期良好，PE估值相对合理。
• 从盈利预测看，2016年行业整体有望实现稳健增长。

总结

2016年5月，计算机行业在基本面和技术创新双重驱动下表现积极。核心观点聚焦于“利润成长”和“早期技术的潜在利润成长”两大机会，推荐了多家具有增长潜力的公司。同时，行业热点如云计算、大数据、区块链等持续受到关注，为投资者提供多元化选择。建议投资者关注业绩超预期和具备技术优势的公司，同时注意市场动态和公司公告，以把握投资时机。