20160509-华泰证券-计算机行业周报：稳健为上，关注云计算企业服务大数据_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告为2016年5月9日发布的计算机行业周报，主要围绕计算机行业的投资策略、重点推荐个股、行业动态及公司动态展开分析。报告指出，受政策调整及市场环境影响，计算机板块整体表现疲软，但部分细分领域和个股仍具备成长潜力，值得投资者关注。

主要观点

1. 行业整体表现：

   • 上周申万一级计算机指数下跌3.52%，跌幅显著高于其他主要指数。
   • 创业板指数上周五单日跌幅达4.27%，为近半月最大跌幅。
   • 计算机板块TTM估值为54.8倍，处于2012年底以来的中枢水平，尚未达到低估水平。

2. 投资策略：

   • 报告认为，短期市场受政策利空压制，建议投资者关注具备高成长性、估值合理、外延预期低、无解禁风险的个股。
   • 长期看，云计算、企业服务、大数据三大领域值得关注。

3. 重点推荐板块及个股：

   • 云计算：阿里巴巴、中科曙光
   • 企业服务：丰东股份
   • 大数据：美亚柏科

关键信息

云计算

• 阿里巴巴2016年第四季度云计算收入达10.66亿元，同比增长175%，付费用户数超过50万，阿里云已成为全球第三大云计算服务商。
• 亚马逊和微软一季报云计算业务表现超预期，推动行业增长。
• 中科曙光通过与Vmware合作，转型为云服务提供商，其高端服务器业务增长显著，未来有望持续受益于云计算发展。

企业服务

• 阿里推出数十款企业级云计算产品，腾讯推出企业版微信，推动企业服务及SaaS市场升温。
• 丰东股份在纳税服务领域布局，已发布并购草案，值得关注其外延整合潜力。

大数据

• 工信部计划发布“十三五”大数据发展规划，为行业带来政策利好。
• 美亚柏科作为大数据服务领先企业，有望受益于政策推动。

其他重点个股分析

• 超图软件：受益于国家安全政策，布局不动产登记业务，2016年有望迎来业绩爆发。
• 网宿科技：CDN业务增长强劲，推出社区云和私有云服务，未来增长空间广阔。
• 润和软件：从金融IT领域向金融云服务转型，未来三年将重点布局云计算和大数据应用。
• 高升控股：通过合作运营大型数据中心，提升业绩，估值安全边际高。
• 高伟达：入股“兴业数金”，切入金融云服务市场，有望复制赛门铁克的成长路径。

行业动态

• 福特：推出SYNC3车载连接系统，支持中文语音及AppLink平台。
• Google：宣布与菲亚特合作开发自动驾驶技术，并获得无人机快递专利。
• 亚马逊：B2B服务Amazon Business已售出超10亿美元商品，业务增长显著。
• 苹果：2016年在中国市场营收预计将下滑15%，但继续推进线下门店扩张。
• Yelp：第一季度财报业绩超预期，股价上涨。
• eBay：收购人工智能初创公司ExpertMaker，整合AI与大数据技术。
• IBM：发布量子计算机云实验平台，推动量子计算研究与应用。
• 中国电竞：国家发改委鼓励电竞赛事发展，推动行业规范化。

公司动态

• 银信科技：2016年一季度净利润同比增50.27%
• 启明星辰：一季度亏损收窄，云安全业务发展良好
• 紫光股份：一季度净利润同比增长27%
• 同方股份：一季度净利润增长32.5倍
• 三联虹普：签署9600万元合同，预计对公司未来两年业绩产生积极影响

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能对计算机板块造成影响。
• 宏观经济低迷：可能导致需求下降，影响行业增长。

投资建议

• 建议投资者关注云计算、企业服务、大数据等高景气度领域。
• 重点关注中科曙光、超图软件、网宿科技、丰东股份、美亚柏科等个股。
• 建议关注估值合理、内生增长明确、外延发展可期的公司。

图表信息

• 图1：上周计算机板块走势
• 图2：上周计算机板块市盈率
• 表格1：上周计算机板块涨跌幅前十个股

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 投资者需自行判断并承担投资风险。

评级说明

• 行业评级：中性（维持）
• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出

联系信息

• 研究员：高宏博、郭雅丽、蔡嵩松、吴日晖
• 联系人：caisongsong@htsc.com、wurihui@htsc.com
• 联系方式：
  • 北京：010-56793966、010-56793965
  • 深圳：021-28972095
  • 上海：021-28972098

总结

报告分析了计算机行业面临的市场环境及政策影响，指出短期内行业面临挑战，但长期看好云计算、企业服务及大数据等领域的投资机会。重点推荐了多家具备高成长性、估值合理及政策支持的公司，同时提醒投资者注意系统性风险和宏观经济不确定性。