20160509-华泰证券-计算机行业周报：稳健为上，关注云计算企业服务大数据_22页_1mb

文档总结

核心内容

该文档是一份由华泰证券研究所发布的计算机行业周报，主要聚焦于云计算、企业服务、大数据等细分领域，分析行业趋势、个股表现及投资策略，并提出重点推荐的股票标的。文档还包含行业评级、行情回顾、行业动态、公司动态等内容，旨在为投资者提供全面的行业洞察和投资建议。

主要观点

1. 行业走势与投资策略

• 上周计算机板块整体下跌，跌幅3.52%，低于其他主要指数。
• 政策影响：证监会暂缓中概股回归、限制互联网金融、影视、游戏类并购，导致市场风险偏好下降。
• 估值分析：当前计算机板块TTM估值为54.8倍，处于2012年底以来的中枢水平，尚未达到低估区间。
• 投资建议：建议关注行业景气度高、估值合理、外延预期低的个股，优先选择高成长性、低商誉占比、无解禁风险的标的。

2. 重点推荐板块及个股

• 云计算：阿里巴巴第四季度云计算收入增长175%，成为全球第三大云计算服务商；建议关注中科曙光。
• 企业服务：阿里发布企业级云计算产品，腾讯推出企业版微信；建议关注丰东股份，其已发布并购草案。
• 大数据：工信部即将发布“十三五”大数据规划；建议关注美亚柏科。

3. 个股分析

• 超图软件：受益于不动产登记政策，布局GIS平台及大数据服务，预计2016年迎来爆发。
• 网宿科技：CDN业务增长迅猛，推出社区云与私有云战略，未来有望持续高增长。
• 润和软件：成功转型为金融信息化提供商，推出金融云战略，预计2016年净利润增长显著。
• 高升控股：通过合作运营大型数据中心，提升业绩与资源，维持买入评级。
• 高伟达：布局金融云服务，外延整合预期强烈，维持买入。
• 科大讯飞：核心技术研发投入大，产品线丰富，预计未来三年保持高增长，维持买入。
• 东方国信：具备高成长性与估值提升潜力，是大数据龙头标的，维持买入。

关键信息

行情回顾

• 计算机板块：上周下跌3.52%，其中创业板下跌4.27%，创近半月最大跌幅。
• 涨跌幅前十：
  • 周涨幅前十：海联讯（29.84%）、同方股份（10.80%）、神思电子（10.76%）等。
  • 周跌幅前十：三泰控股（-10.00%）、分众传媒（-6.86%）、银之杰（-6.02%）等。

行业动态

• 福特：推出SYNC3车载连接系统，支持中文手写输入。
• 谷歌：获得无人机送快递专利，与菲亚特合作开发自动驾驶技术。
• 亚马逊：B2B企业服务业务增长显著，已售出10亿美元商品。
• 苹果：预计2016年中国市场营收下滑15%。
• eBay：收购人工智能初创公司ExpertMaker。
• Yelp：第一季度财报超出预期，股价上涨。
• 中国电竞市场：国家发改委鼓励开展电竞赛事，行业政策支持加强。
• Chrome浏览器：市场份额超过IE，成为主流。
• VR行业：爱奇艺、曼恒数字等企业积极布局VR生态与内容。

风险提示

• 系统性风险：市场波动可能对整体行业造成影响。
• 宏观经济风险：需求放缓可能影响企业业绩。
• 政策风险：并购限制、去杠杆等政策对TMT行业带来压力。

结构清晰

行业评级

• 计算机软硬件：中性（维持）

股票推荐

• 超图软件、网宿科技、东方网力：行业高景气度，估值相对合理。
• 中科曙光、丰东股份、美亚柏科：重点推荐标的，分别对应云计算、企业服务、大数据领域。

评级说明

• 行业评级以6个月行业涨跌幅与沪深300指数为基准。
• 公司评级以6个月公司涨跌幅与沪深300指数为基准，分为买入、增持、中性、减持、卖出五档。

总结

该文档全面分析了计算机行业在2016年5月的市场表现、行业趋势及个股投资价值，重点推荐了云计算、企业服务、大数据等领域的优质企业。建议投资者关注行业景气度高、估值合理、具备高成长潜力的标的，并注意政策风险与宏观经济波动对行业的影响。